日元展望：美元/日元重启涨势，下一站158？

2025-11-25 08:30:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(11月24)日美盘时段，美元/日元维持短期上行趋势，价格从开盘 156.341 持续走高，日内最高点接近 157.185，当前回落至 156.785。

日本庞大且持续扩大的主权债务规模，叠加宽松货币政策，引发了市场对其长期财政状况的担忧。

　　除非近期看涨趋势线被跌破，否则交易员可能会继续逢低买入美元/日元，推动该货币对后续有望涨至158.00上方区间。

　　今日日本市场因勤劳感谢日假期休市，但这并未阻止日元抛售潮。今年以来，日元兑美元汇率几乎持平——这一表现听起来并不算糟糕，但需注意的是，这两种货币是2025年表现最差的两大主要货币，兑欧元和瑞士法郎的跌幅均超过11%：

　　从基本面来看，日本持续实施的宽松货币政策(即低利率政策)，加之大规模财政刺激计划(新任首相高市早苗推出的1350亿美元支出方案)，正加剧市场对其巨额主权债务的担忧。这一困扰日本数十年的问题，如今非但没有改善，反而日趋严峻。即便上周五美国国债收益率走低，且市场重启对美联储12月降息的猜测，也仅让美元/日元的持续上涨获得了一日喘息。

　　本周后半段美国市场将迎来假期，市场焦点将转向太平洋彼岸的日本经济数据，届时交易员将关注最新公布的东京消费者物价指数(CPI)、就业数据、工业产出及零售销售数据。基于市场对日本长期财政状况的担忧，即便日本公布强劲的经济数据，或许也不足以给日元提供持久的支撑。

　　技术分析

(美元/日元日图来源：易汇通)

　　从技术层面来看，美元/日元仍位于其8周加速看涨趋势线上方。只要这一态势保持不变，汇价的最小阻力路径仍将是上行。上周五的回调缓解了14日相对强弱指数(RSI)发出的短期超买信号，为后续进一步上涨奠定了基础。从图表来看，多头的下一个关键阻力位将是158.00上方区间的16个月高点——这一水平同时也是日本财务省直接入市干预风险大幅上升的区域。

　　除非近期看涨趋势线被跌破，否则随着日本政策制定者的操作空间持续收窄，交易员可能会继续逢低买入美元/日元。