0.8066能守多久？美元兑瑞郎的回测与再上攻

2025-11-04 23:31:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(11月4日)北美时段，美元兑瑞郎在0.8080附近交投，盘中一度触及0.8100的心理关口，并在0.8070—0.8100区间内反复。结合最新的政策表态与盘面特征，汇价处于“基本面支撑的强势震荡”阶段。

基本面分析：宏观利差与避险权衡，美元占优、瑞郎承压

　　近期美元表现稳健，核心逻辑在于美联储的“偏鹰式宽松”。尽管上周实施了25个基点的降息，但后续沟通强调“年内是否继续宽松并非板上钉钉”，引导市场下修对12月进一步降息的押注，名义与真实利差对美元形成再度加成。多位官员口径出现分歧：有官员认为当前利率“温和限制性”且适配于2%目标之上仍有粘性的通胀；也有地区联储领导者提示应对12月保持“开放态度”；与此同时，亦有官员称通胀数据“令人担忧”，并指出在名义利率下调的同时，金融条件因其他要素变化而“被动收紧”。这种“边降边鹰”的框架，使美元在利差和政策路径不确定性的共振下获得买盘。风险偏好层面，本周外部不确定性升温，主要权益市场回落，成长与主题板块热度降温，市场对高估值的容忍度下降，资金更愿意回流美元流动性资产与短久期工具。指数口径上，美元指数上破100.00并创下自8月初以来高位，当日涨幅接近0.20%，推动美元兑瑞郎维持偏强运行。

　　瑞郎端的驱动更直接来自通胀与政策预期的边际松动。最新公布的通胀弱于预期，引发市场关于瑞士央行可能讨论“更宽松工具箱”的想象，尽管这并不意味着短期必然转向，但有助于压低中性利率与实际利差，削弱瑞郎的相对吸引力。随后，瑞士央行官员口径总体偏稳：管委会成员提出当前利率“在应有位置”，仅在必要时才会考虑非常规手段，同时保留外汇市场干预的可能性；行长则判断未来几个季度通胀或小幅回升，但总体仍可控。综合来看，瑞郎的避险属性在“低通胀+宽松预期”背景下被利差逻辑盖过，阶段性承压，美元兑瑞郎因此维持抬升节奏并反复试探上方关键位。

　　技术面：

　　30分钟K线显示，汇价在0.8070—0.8100之间构筑明显的“箱体”，图中以紫色区域标示。上沿0.8100为整数心理关口且伴随多次上影线试探，具有“阻力线+情绪关口”的双重属性；箱体内部存在一个近似中轴的参考价位0.8082，多次充当短线“支撑转阻力”的切换点，具备较强的价格磁力。

指标层面，MACD(26,12,9)的DIFF与DEA均为0.0002，MACD柱状图为0.0000，三者几乎重合于零轴，提示短线动能处于“压缩—待释放”状态，价格横盘取代趋势延伸；一旦价格突破箱体，上/下行将触发动能快速倾斜。相对强弱指数RSI(14)为50.0507，说明短线既未超买也未超卖，市场在均衡区蓄势，区间上沿与中轴的争夺将决定随后一轮方向。

　　位阶上，0.8098为上行过程中的“前高回撤位”，其上是0.8100的强阻力；支撑方面，先看0.8080的箱体中轴与日内动态支撑线，其下是0.8066的箱体下沿；若意外跌破，0.8035的历史分型低点，可视作更下方的静态支撑。