美元站上100关口，澳元多头：我听得见自己心碎

2025-11-04 20:41:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(11月4日)欧洲时段，澳元兑美元回踩10日低点后在0.6500一线横盘，盘中低见0.6491。汇价较前收盘回落近0.6%，短线呈弱势整理，交易员聚焦澳洲联储最新政策表述与本周后续数据对走势的再定价。

基本面：澳洲联储按兵不动与通胀顽固的拉锯

　　澳洲联储维持现金利率在3.6%不变，符合市场先前预期。通胀粘性仍是政策取向的核心约束：统计局数据显示，三季度CPI环比加速至1.3%，高于预期的1.1%与前值0.7%。这意味着价格动能仍处于容忍区间之上，政策层在“控通胀”与“稳增长”的权衡中更趋谨慎。会后，澳洲联储主席米歇尔·布洛克强调，核心通胀高于3%“并不理想”，需要“一点点紧缩让经济降温，把通胀带回去”。她未就何时、以多大幅度降息给出前瞻指引，理由是“通胀仍存在较大不确定性”。这一表态较为审慎，既没有明确转向宽松，也不排除在通胀回落受阻时再度倾向收紧的可能，属于典型的“数据依赖”框架。

　　对澳元而言，政策不变与“偏鹰的耐心”组合通常具有两面效应：其一，若通胀黏性延续，澳洲联储维持紧的期限或被拉长，对澳元利差与套息交易是中性偏多的边际支撑；其二，若增长再显疲态或通胀回落快于预期，市场会提前交易未来宽松的折现路径，对澳元构成压力。短线方向仍需等待本周四将公布的9月贸易帐，为顺周期的商品与外需线索提供增量信息。

　　另一方面，美元保持坚挺。市场对美联储年内进一步降息的押注降温，美元指数刷新三个月高位，突破100.00关口。来自联邦基金利率期货的隐含概率显示，12月会议降息25个基点至3.50%-3.75%的可能性从一周前的94.4%回落至67.3%。当“更少降息、更晚降息”的路径被重新定价时，美元获得广泛买盘，澳元兑美元承压下行。对风险资产的广谱影响也会通过利率终端价与期限溢价的变化传导至外汇市场，强化短线的美元主导权。

　　综上，基本面目前给出的信号是：澳洲联储的“谨慎偏鹰”并不足以抵消美元的阶段性强势，再叠加数据前的观望，澳元的反弹缺乏持续性，方向易被外部美元因子牵引。

　　技术面：

　　30分钟K线显示，自0.6562一线高点回落后，汇价沿着短期下降通道震荡走低，最低探至0.6491。0.6500整数关口构成即时心理位，但上方0.6517的回撤高点已转化为短线阻力，若不能站稳其上，反弹多为技术性修复。

MACD(26,12,9)方面，DIFF与DEA均处于零轴下方且未形成金叉，柱状图仍为负值，表明下行动能虽有阶段性放缓，但趋势尚未扭转。RSI(14)徘徊在35附近，处于弱势区间但未进入极端超卖，提示短线仍以逢高承压为主，技术性反抽后再行选择方向的概率更高。结构上，0.6491为第一支撑，若跌破，空头或将指向0.6480附近的下沿带；上行方面，0.6517为首阻，进一步阻力看向0.6533与0.6562。只有有效收复0.6517并放量上破，才可能触发对0.6533—0.6562区间的回测，否则弱势震荡延续的概率更大。

　　市场情绪观察：强美元主导下的“谨慎防守”

　　从盘面与消息的同步性看，市场情绪目前更接近“谨慎防守”。一方面，澳洲联储并未释放明确宽松信号，空头缺乏基于政策大幅转向的持续驱动；另一方面，美元在“降息预期降温”的大框架中具备持续买盘，风险偏好与利差交易短线承压。若本周后续数据未能改变美元的主导逻辑，空头市场情绪将更具粘性；相反，若贸易帐好于预期且美元从阶段性高位回落，则容易触发澳元的技术性反弹与空头回补。情绪的拐点仍取决于“政策路径×数据意外”的方向一致性，而非单一边际消息。

　　后市展望：路径分叉与关键位的博弈

　　短线情景(1—3日)

　　若0.6517始终未被有效收复，且美元维持在三个月高位附近，澳元兑美元大概率在0.6491—0.6517区间内弱势震荡，区间下沿被反复测试的风险上升。一旦跌破0.6491并形成放量扩张，空头或打开向下的惯性窗口，届时关注0.6480一带的次级支撑与整数关口的情绪防线。该情景的驱动在于“美元强势+技术面未扭转”的共振。

　　短线反弹情景

　　若汇价重新站稳0.6517并伴随MACD柱状图进一步收敛，反弹将首先指向0.6533，随后挑战0.6562。此处为前高与通道上沿重合区，属于“强阻+供应密集”区带，除非配合美元回落与利差预期改善，否则一次突破并站稳的难度较大。该情景的核心在于“美元阶段性回撤+澳洲数据偏强”的组合催化。