美元展望：交易员聚焦ADP就业报告与PMI数据，探寻美联储利率线索

2025-11-04 20:41:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(11月4日)欧盘时段，分时图上美元指数处于区间震荡后冲高回落的格局，价格在 99.68-100.03 区间内剧烈波动，多空博弈较为激烈。整体日内出现明显的 “冲高 - 回落 - 再反弹” 走势，短期趋势性较弱。

美元的强势仍得益于强劲的经济数据及美联储官员的谨慎言论，这些因素让投资者对下次降息的时间节点保持不确定。

　　根据CME的FedWatch工具显示，目前联邦基金期货交易者预计12月美联储降息的概率为65%，而一周前这一概率高达94%。

　　德国商业银行(Commerzbank)外汇分析师迈克尔·菲斯特认为，鉴于通胀率依然居高不下，最有可能的情况仍然是12月份会再次下调25个基点的利率。分析师称，“与市场看法不同，我们并不确信在鲍威尔上周召开的那场偏鹰派的新闻发布会之后，未来一年降息的可能性真的会降低；同时，我们也怀疑最近几周美元的强势表现是否真的有其合理依据。”

　　荷兰国际集团(ING)分析师表示，美联储最近的评论表明，对既定宽松路径的信心有所下降，这意味着对数据的依赖程度有所提高。明天的ADP报告可能会对市场产生巨大的影响，而更广泛的数据缺乏可能会导致更多的外汇交易没有方向。在明天关键的ADP数据公布之前，区间波动可能会持续。

　　周一回顾：美国制造业数据疲软

　　昨日公布的ISM制造业PMI录得48.7，低于49.4的预期值及49.1的前值，表明工业部门出现收缩。但ISM制造业物价指数从61.9降至58.0，这意味着即便经济增长放缓，通胀压力仍在持续。

　　与此同时，沃德汽车总销量(Wards Total Vehicle Sales)降至1530万辆，凸显出消费者需求正在走软。

　　周二展望：央行讲话与乐观指数数据

　　今日日程包含多场可能影响市场走向的关键讲话。欧洲央行行长拉加德(Lagarde)计划发表两次讲话，随后美联储公开市场委员会(FOMC)委员鲍曼(Bowman)及货币政策委员会(MPC)委员布里登(Breeden)也将发言，他们的言论或为未来政策转向提供更多线索。

　　美国RCM/TIPP经济乐观指数预期值为48.1，仅略低于前值48.3，表明消费者信心较为平淡。

　　荷兰国际集团(ING)分析师表示，今天值得关注的美联储发言人是米歇尔·鲍曼。她倾向于鸽派，是潜在的主席候选人——如果她在12月加入谨慎的基调，可能会促使更强硬的重新定价和美元支撑。

　　总体而言，美元短期强势看似稳固。交易员正为繁忙的周中交易做准备，届时将公布ADP就业数据与ISM非制造业PMI，这两项数据都可能影响市场对美联储12月决策的预期。

　　技术分析

(美元指数2小时图来源：易汇通)

　　美元指数(DXY)在99.89附近盘整，此前曾测试100.03的阻力位，目前处于休整状态。价格始终位于50期指数移动平均线(50EMA，99.55)与200期指数移动平均线(200EMA，99.01)上方，显示出潜在的看涨结构。

　　相对强弱指数(RSI)为62，表明动能中性，但小幅回落的走势暗示近期反弹后需求正在降温。即时支撑位在99.41附近，若回调加深，下一道支撑位99.14处或吸引买家重新入场。

　　若价格能明确收于100.05上方，将为测试100.35–100.63区间打开空间；而若跌破99.40，则可能使短期情绪转向98.90支撑位。