日本央行或再度加息预期升温，美元兑日元冲高回落

2025-11-04 13:43:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二亚洲盘初，日元兑美元略有回升，此前汇价一度跌至2月12日以来的最低水平。植田和男上周在讲话中释放出“鹰派信号”，表示日本央行可能在12月或明年1月采取进一步加息行动。

　　此外，市场猜测日本当局或准备干预汇市以遏制日元过度贬值，这为汇率带来短暂支撑。

　　然而，分析人士认为，任何显著的日元升值仍难以持续。

原因在于，日本新首相高市早苗上任后可能推行更为积极的财政刺激政策，这将削弱加息的紧缩效应；同时，避险需求降温也令日元失去部分支撑。

　　与此形成鲜明对比的是，美国联储近期重申维持高利率立场，推动美元自8月以来再创新高，进一步巩固了美元兑日元的强势格局。

　　摩根大通外汇策略师Kenji Sakurai指出：

　　“虽然市场担心日本央行可能在年底前调整政策，但在财政刺激预期主导的背景下，日元的反弹空间依然有限。”

　　东京核心CPI已连续三年半高于2%的通胀目标，为日本央行逐步退出超宽松政策提供了理由。

　　植田和男上周表示：“当前经济与物价走势与央行预测一致，实现政策正常化的可能性正在上升。”

　　然而，日本央行仍对进一步加息保持谨慎。

　　与此同时，美国方面的鹰派信号更为强烈。美联储主席鲍威尔上周明确反驳市场对12月降息的预期，带动美元指数(DXY)突破三个月高位。

　　美元的强势走势对日元形成持续压力。

　　此外，日本政府可能的汇市干预行动成为市场关注焦点。若日元再度逼近155水平，财政省或采取入市操作以遏制贬值幅度。

　　分析人士认为，这种干预更多是心理层面的威慑，但足以令空头趋于谨慎。

　　技术图形看，美元兑日元(USD/JPY)在上周有效突破53.25关键阻力后，进一步升至154.00上方。当前日线图振荡指标仍处于正区间，且未显现超买迹象，显示多头仍具优势。

　　若汇价突破154.80，预计将测试155.00心理关口。

　　下方支撑位位于154.00与153.65区间，其次为153.30–153.00区域。若跌破152.00，则短期看涨结构将被破坏，价格或回落至151.00关键支撑。

编辑观点：

　　日本央行的加息预期虽强化了市场对政策转向的信号，但财政刺激与全球资金流向美元的现实，使日元难以持续走强。

　　技术上美元兑日元短线仍处于上行趋势中，若未出现政府干预或突发风险事件，汇价有望继续在154–155区间震荡偏强运行。长期来看，若日本央行在年底前采取行动，市场情绪或将迎来短暂反转，但在政策分化持续的背景下，美元的强势地位仍难撼动。