欧洲央行加息预期升温推动欧元走强，欧元兑日元小幅反弹

2026-06-04 15:56:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——欧元兑日元(EUR/JPY)周四欧洲早盘维持震荡偏强走势，汇价运行在185.60附近。欧洲央行继续维持鹰派政策立场，而日本方面则不断释放可能干预汇市的信号，两大因素共同主导当前市场走势。近期欧元表现持续受到欧洲央行政策预期支撑。面对能源价格上涨以及通胀风险重新升温，欧洲央行官员普遍倾向于维持紧缩政策。市场预计欧洲央行将在本月政策会议上进一步上调存款利率，并可能于9月再次采取加息行动。

根据市场调查结果显示，欧洲央行存款利率有望升至2.25%。这一预期推动欧洲债券收益率维持高位，同时增强欧元资产对国际资金的吸引力。对于外汇市场而言，利率水平是影响资本流动的重要因素。当欧洲利率持续上升，而日本利率仍处于相对低位时，资金往往倾向于流向收益率更高的欧元资产，从而推动欧元兑日元上涨。

　　与此同时，日本方面对于汇率波动的关注明显升温。日本财务大臣片山五月表示，日本政府正在密切关注外汇市场动态，并将在必要时采取适当措施应对过度波动。她同时表示，日本政府与日本央行在多个政策议题上保持高度协调。市场普遍认为，这一表态属于典型的口头干预信号。随着日元持续贬值，日本政府对于输入型通胀和能源进口成本上升的担忧不断增加，因此不排除未来再次采取实际干预措施的可能性。

　　事实上，当前日本经济仍面临较大的外部压力。作为全球主要能源进口国之一，日本对国际能源价格变化十分敏感。近期中东局势持续紧张，国际油价维持高位运行，使日本企业和家庭面临更高的能源支出压力。霍尔木兹海峡承担全球约20%海运原油运输任务。由于美国与伊朗之间的紧张关系仍未明显缓和，市场对于能源供应中断风险保持警惕，这也进一步增加了日本经济面临的输入型通胀压力。

　　另一方面，日本央行货币政策调整步伐依然相对谨慎。尽管部分市场人士呼吁进一步加息以稳定汇率，但日本经济增长基础仍较脆弱，消费和企业投资恢复速度有限，使日本央行难以大幅收紧货币政策。相比之下，欧洲经济虽然增长放缓，但通胀压力依然高于央行目标水平。能源价格上涨以及劳动力市场紧张局面使欧洲央行仍有维持鹰派政策的理由。

　　这种明显的货币政策分化成为推动欧元兑日元上涨的核心动力。投资者普遍认为，只要欧洲央行继续加息而日本央行维持宽松政策，欧元兑日元整体趋势仍将保持偏强。不过，市场短期也面临一定不确定性。一方面，日本政府干预风险正在增加；另一方面，美国与伊朗局势发展仍可能影响全球风险偏好和资金流向。因此，汇价短期波动可能明显加剧。

　　从日线结构来看，欧元兑日元整体保持震荡上升趋势。价格持续运行于100日均线上方，显示中期多头结构依然完整。目前100日简单移动平均线位于184.50附近，为重要支撑区域。布林带中轨位于185.20附近，汇价维持在中轨上方运行，表明市场整体偏强。技术指标方面，RSI相对强弱指标运行于55附近，显示上涨动能稳定但尚未进入超买区域。MACD指标维持零轴上方运行，多头力量仍占据优势。

　　从4小时周期观察，汇价正逐步接近布林带上轨186.00附近区域。若后续有效突破186.00，则有望进一步打开上涨空间并挑战阶段性新高。下方初步支撑位于185.00，其次关注184.50以及184.00区域。若跌破上述支撑，则可能引发阶段性调整行情。

编辑总结

　　欧元兑日元近期持续上涨主要反映出欧洲与日本货币政策之间的明显差异。欧洲央行加息预期不断增强，而日本央行依然维持相对宽松立场，使欧元获得明显利率优势。同时，中东局势引发的能源价格上涨，也加剧了日本经济面临的输入型通胀压力。短期内欧洲央行政策会议以及日本政府对于汇率波动的态度将成为市场关注重点。如果欧洲央行进一步释放鹰派信号，欧元兑日元仍有望维持偏强走势。但随着汇价不断逼近历史高位，日本当局采取更强力干预措施的风险也在同步上升，投资者需警惕由政策因素引发的剧烈波动。