美元指数维持高位震荡，等待突破

2026-06-04 14:58:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美元指数(DXY)周四亚洲交易时段围绕99.50附近整理。在此前连续三个交易日上涨后，美元多头暂时放缓攻势，市场风险情绪改善使部分避险资金流出美元资产。不过，从整体基本面来看，美元依然获得利率预期和经济基本面的支撑。

近期推动美元波动的核心因素依然来自中东局势变化。随着黎巴嫩与以色列在美国斡旋下达成新的停火协议，市场对于地区冲突进一步扩大的担忧有所缓解。双方不仅同意延长停火安排，还计划建立多个试点安全区域，由黎巴嫩军队全面负责相关区域安全事务。

　　这一进展降低了市场对于全面地区冲突的预期，推动全球风险偏好回升。避险需求减弱导致美元指数自近期高位回落，黄金、风险资产以及部分高风险货币则获得支撑。

　　然而，市场并未完全摆脱对中东风险的担忧。美国与伊朗之间的紧张关系依然持续存在。美国总统特朗普近期表示，如果伊朗方面导致美国军事人员伤亡，美国可能重新考虑当前停火安排。与此同时，围绕霍尔木兹海峡航运问题的不确定性仍然存在。

　　市场担忧，一旦霍尔木兹海峡恢复通航时间进一步延后，全球能源供应链将继续承压。霍尔木兹海峡承担全球约20%海运原油运输任务，其稳定性直接关系到国际能源市场运行。受此影响，国际油价近期持续维持高位运行。能源价格上涨进一步推升全球通胀压力，也改变了市场对于主要央行货币政策的判断。

　　对于美元而言，当前最重要的支撑因素来自美联储政策预期的变化。近期公布的美国经济数据持续强于市场预期，显示美国经济依然保持较强韧性。数据显示，美国5月ADP私营部门就业人数以及JOLTS职位空缺数据均好于市场预期，反映劳动力市场依然保持稳健增长。就业市场的强劲表现意味着消费需求仍具支撑，同时也降低了经济短期衰退风险。

　　随着就业数据持续改善，市场开始重新评估未来利率路径。投资者普遍认为，在通胀压力重新升温背景下，美联储可能需要维持高利率更长时间，以确保价格压力得到有效控制。根据市场估算，目前交易员预计美联储在年底前进一步收紧政策的概率已升至约42%。这一预期明显高于此前水平，并推动美国国债收益率维持高位运行。

　　美元因此获得新的基本面支撑。虽然避险需求有所减弱，但高利率环境带来的收益率优势依然吸引国际资本流入美元资产。市场目前正将注意力转向即将公布的美国非农就业报告。作为衡量美国经济健康状况的重要指标，非农就业数据将直接影响市场对于未来货币政策方向的判断。

　　如果新增就业人数继续保持强劲增长，市场对于高利率环境持续时间的预期可能进一步升温，从而推动美元重新走强。反之，若就业数据明显放缓，则可能削弱美元近期涨势。

　　整体来看，当前美元市场处于风险情绪改善与利率预期升温相互博弈阶段。短期内避险需求下降限制美元涨幅，但中长期来看，美国经济韧性以及美联储政策预期仍然构成重要支撑。

　　从日线结构来看，美元指数整体仍保持震荡偏强格局。价格重新站稳20日均线和50日均线附近区域，多头结构逐步修复。MACD指标位于零轴上方运行，红色动能柱持续扩张，显示市场上涨动能有所增强。RSI指标运行于58附近，反映市场情绪偏向积极但尚未进入超买区域。下方重点关注98.80和98.20支撑区域，上方关注100.20以及101.00阻力位置。

　　从4小时周期观察，美元指数在99.50附近进入整理阶段。MACD指标高位运行但动能开始放缓，显示短线存在震荡需求。RSI维持在55至60区间，市场仍偏向多头。如果后续突破100.20阻力，则有望进一步挑战101.00区域；若跌破98.80支撑，则可能回调至98.20附近寻找支撑。