超级周来袭：PMI密集释放与政策信号交织下的全球市场前瞻

2025-11-28 20:28:13 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——从制造业景气度到就业市场前瞻，从消费刺激信号到细分赛道催化，投资者需紧盯数据与政策的共振效应，提前布局潜在机遇与风险。

中国官方PMI打头阵，A股估值中枢受牵引

　　周日(11月30日)中国公布11月的官方制造业、非制造业和综合PMI，该数据作为股市估值的核心中枢，将直接影响A股周一的开盘表现，是判断国内宏观经济景气度的首要参考。

　　全球制造业PMI密集释放，消费刺激信号同步落地

　　周一(12月1日)中国公布SPGI的PMI即原财新PMI，相比官方PMI更关注中小型企业的经营动态，是经济微观活力的"晴雨表"。同时，美国、英、法、德、欧元区以及巴西、墨西哥均将公布制造业PMI，集中反映全球工业生产活力，对全球股市市场风险偏好构成重要影响。

　　同日，新疆勒泰地区将试行首个“雪假”，杭州西湖景区官方账号称灵隐飞来峰景区(含灵隐寺、永福寺、韬光寺)实行免票政策，释放了国家促销费的明确信号。

　　澳洲贸易+欧洲通胀验证，美联储发声引关注

　　周二(12月2日)澳大利亚公布ANZ周消费者信心指数以及三季度贸易帐，澳洲的出口数据直接透露了全球经济复苏的实际情况。

　　同时欧元区将公布11月CPI和10月失业率，两项数据可交叉验证欧洲央行维持利率不变的合理性。

　　同日，美联储主席鲍威尔将在一场纪念活动中发表讲话，理事鲍曼在众议院委员会做证词陈述。

　　非制造业PMI全覆盖，美国关键数据补发定调政策

　　周三(12月3日)除美国API和EIA照例公布的原油库存外，中国、美国、俄罗斯、英国、巴西将集中公布其非制造业PMI，该指数覆盖服务业(批发零售、餐饮旅游、金融、信息技术等)和建筑业两大领域。

　　之后美国将公布11月ADP就业人数，以及补发9月的进口物价数据和工业产出与产能利用率系列数据，从通胀传导、生产活力双维度揭示美国经济的真实基本面，是12月美联储议息会议前的重要参考数据。

　　裁员前瞻+贸易数据，产业大会引爆细分赛道

　　周四(12月4日)美国公布11月挑战者企业裁员数据，该数据是美国失业率以及失业金申领2-3个月的领先指标，对预判美国劳动力市场走势具有关键参考价值；

　　同时还将公布美国10月出口情况的贸易帐，以及本周初请、续请失业金情况。

　　欧洲会公布欧元区10月零售销售数据，反映欧元区消费市场复苏态势。

　　产业端同样看点十足，上海将召开脑机接口、机器人大会，苏州将召开数字孪生大会。

　　北美就业+消费数据收官，补发数据补全经济图景

　　周五(12月5日)加拿大公布失业率和就业人数变动，美国公布12月密大消费者信心指数，同时补发9月工厂订单、9月个人消费的环比情况，多项滞后数据的补全将进一步明晰美国经济的供需格局与复苏韧性，为下周市场走势画上句号。

　　风险提示：多重变量需重点防控

　　除核心经济数据外，投资者还需警惕四大潜在风险：一是俄乌冲突、巴以冲突等地缘局势变数，可能引发避险情绪升温，利好黄金、美元等避险资产。

　　二是美联储、欧洲央行等主要央行官员讲话若释放超预期政策转向信号，可能快速修正市场利率预期，引发股债汇市场短期剧烈波动。

　　三是全球经济复苏不及预期或国际贸易摩擦升级，将对风险资产情绪形成压制。

　　四是全球股市反弹中的叙事边际变化，可能与数据一同共振影响权益市场走势。