美联储降息概率飙升引发美元指数承压，强劲就业数据难阻下行风险

2025-11-28 15:21:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美元指数(DXY)在亚洲交易时段维持在 99.60 附近震荡，暂时止住此前连续三日的调整。尽管美元短线获得部分技术支撑，但市场对美联储在 12 月实施降息的预期迅速升温，使得美元整体走势仍偏向承压。

　　降息预期飙升，美元面临更大下行压力

　　根据 CME FedWatch 工具显示，市场目前预计美联储在 12 月降息 25 个基点的概率已升至 87%，相比一周前的 39% 有明显跳升。

更具挑战性的是，市场已开始提前消化未来至 2026 年的额外三次降息。

　　导致降息预期急剧提升的一个关键因素，是市场认为美国新任相关经济职位人选倾向于支持较低利率，这进一步强化了长期宽松预期。

　　某机构策略师表示：“降息概率的集中上升让美元在短期内很难获得持续买盘支持，市场正重新定价利率下行周期。”

　　就业数据表现坚挺但未能扭转行情

　　美国劳工部数据显示，截至11月22日当周，初请失业金人数降至 216,000，较前值减少 6,000，并明显优于市场预期的 225,000。4 周均值也小幅回落至 223,750。

　　从数据本身来看，美国劳动力市场依旧展现韧性，但在降息预期不断上升的宏观环境中，积极数据对美元的提振作用相对有限。

　　分析人士认为：“在降息基调基础上，就业改善只能降低美元跌速，而无法扭转方向。”

　　地缘风险缓和削弱美元避险需求

　　近期关于重大地缘局势的谈判取得积极进展，使市场风险偏好回升。

　　随着谈判框架不断推进，避险美元需求明显下降，也是压制 DXY 的重要因素之一。

　　当避险需求退潮时，美元往往更容易受到利差预期的影响。

编辑观点

　　：

　　当前美元指数正处于宏观预期与数据表现的分歧阶段：

　　强劲就业数据短线支撑美元

　　但降息概率暴涨、利率前景重新定价正在削弱美元中期结构

　　同时避险需求下降，使美元缺乏额外买盘动力

　　除非未来美联储官员释放更为鹰派的反制信号，否则 DXY 可能继续维持弱势震荡格局，并面临向下测试 99.00 甚至更低区域的风险。