美元多头审判周！四大风暴齐袭，一鲸落万物生

2025-11-28 16:44:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(11月28日)亚欧时段美元指数小幅反弹，近期呈现明显弱势，目前指数围绕99.58一线微涨0.05%，但本周累计跌幅已达0.60%，即将创下自7月以来的最大单周跌幅。此前该指数在一周前刚触及六个月高点，短短数日内的快速回落，凸显市场对美元的看空情绪升温，这也是美元四个月来最陡峭的单周下行行情，本文罗列了近期兑美元指数影响较大的一些因素。

哈塞特候选放大宽松预期，美元字数弱势震荡

　　本次美元指数回调源于当前市场定价美联储12月会议下调25个基点基准利率的概率已飙升至87%以上，而仅一周前这一概率尚维持在39%的低位，降息预期升温幅度极为显著。

　　更近期更重要的消息是白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特已成为下届美联储主席的核心候选者，这一消息进一步强化了宽松预期，哈塞特曾担任美联储高级经济学家，被认为与特朗普政府关系密切，双方均支持加快降息步伐。

　　在Polymarket博彩平台上，哈塞特的赔率已攀升18个百分点至53%，沃勒(22%)与沃什(16%)紧随其后。

　　但值得注意的是B.RileyWealth首席市场策略师阿特·霍根强调：“市场很清楚，利率决策绝非美联储主席一人说了算。

　　主席的核心职责是引导委员会共识，最终投票权掌握在12名委员手中。

　　”霍根进一步补充：“即便市场担忧某位极度鸽派的主席可能在任期内推行超宽松货币政策，但从实际机制来看，这种情况很难发生,受此影响美元指数弱势振荡。

　　美债收益率连续回调，压制美元

　　自从美国宣布退出QT之后，美联储开始恢复国债的购买，向市场投放流动性，这种行为同降息预期的抬升一同压制了美债收益率的表现，美债收益率走低降低了市场对配置美元美债的兴趣，压制了美元的走势。

(10年期美债收益率日线图)

　　感恩节效应以及美元美股的联动可能

　　之前文章写过美元指数在感恩节附近通常因为流动性有下跌的表现，同时前文提过美国科技股可能通过空头的加码逼宫美联储做政策转向，最后美联储官员确实发布了诸多鸽派转向信号，同时美股获得了反弹，提振了市场偏好，同样，美元贬值也是提振美股的另一种方式(即美元贬值利于美元计价的美股市值)，有助于美股涨幅过高后回调的软着陆。

　　日、英、欧洲货币对美元指数近期压制明显

　　荷兰国际集团(ING)外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱指出，当前流动性稀薄的环境可能吸引日本当局出手干预美元兑日元交易，但他同时提醒，当局或许更倾向于在美国公布负面数据后再采取行动，且近期美元兑日元汇率的企稳已缓解了部分即时干预的迫切性。

　　值得注意的是，日元近期走强还得益于日本央行官员的鹰派言论，这与美元的宽松预期形成鲜明对比，进一步加剧了美元兑日元的波动压力。

　　而英国政府超预期的财政预案和加税做出了对政府债务有信心处理的明确表态，提振了英镑。

　　同时欧元区公布的欧洲央行会议纪要也明确提及今年以及明年中旬前不打算继续降息的立场，这种立场也在欧元近期反弹的走势中得以体现。

　　地缘政治风险削弱美元避险地位

　　俄乌潜在和平协议谈判的持续推进稀释了美元的避险买盘。

　　对于俄乌谈判进展，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示，与美国和乌克兰的磋商或为问题解决铺平道路，但分析师对短期内能否显现成效持怀疑态度，地缘政治格局的不确定性仍为外汇市场提供了潜在波动因子。

　　机构观点分歧与交易配置建议

　　市场对美元前景的看法存在明显分歧。瑞银全球财富管理首席投资官马克·黑费勒敦促投资者重新审视货币配置，称随着美元吸引力消退，相较于美元更推荐配置欧元和澳元；

　　而巴克莱银行全球外汇策略主管泰莫斯·菲奥塔基斯则提出不同观点，他表示此前利差格局和欧元区增长预期曾明显对欧洲有利，但当前这些假设正受到挑战——欧元估值偏高与美国经济的稳健韧性，均可能限制美元的进一步下跌空间。

　　整体来看，美元短期仍将受到降息预期与政策不确定性的压制，而流动性波动、地缘政治进展及主要央行政策动向将成为影响美元交易的关键变量，投资者需重点关注美联储12月议息会议前瞻信号与哈塞特的主席候选进展，同时警惕非美货币估值分化带来的交易风险。

　　技术分析:

　　美元指数近期走出了跌破红色短期上升趋势线和橙色原始上升趋势线的动作。

　　目前受到橙色线和5日线的压制，同时下方支撑位在99.3621附近。