欧盟向不良贷款开刀，欧元有望延续反弹！机构短期上看至1.15

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摘要

6月10日，外汇分析师James Skinner指出，有传言称，欧洲央行欧元区银行清理的准备可能正在酝酿中，欧元兑美元攀升至3月10日以来的最高水平。目前加拿大帝国商业银行等机构预测，汇价短期有望挑战1.15附近的3月份高点。德国商业银行警告，欧盟对复苏基金的讨论，以及美国经济最初的快速复苏，都可能暂时掩盖了中期争议，预测年底交投于1.14附近。

　　6月10日(周三)，外汇分析师James Skinner指出，有传言称，欧洲央行欧元区银行清理的准备可能正在酝酿中，欧元兑美元攀升至3月10日以来的最高水平。目前加拿大帝国商业银行等机构预测，汇价短期有望挑战1.15附近的3月份高点。不过，德国商业银行警告，欧盟对复苏基金的讨论，以及美国经济最初的快速复苏，都可能暂时掩盖了中期争议，预测年底交投于1.14附近。

　　有传言称欧洲准备努力减少银行不良贷款，成功提振欧元走高

　　从日线图上可以看到，6月10日欧元兑美元一度升至1.1422，为3月10日以来的最高水平，早些时候回升至200周均线上方。

　　有报道称，欧洲央行正在考虑建立一个“不良银行”，以减轻拥有疫情相关不良贷款的商业银行所承受的压力。否则，对于信贷持续流动比任何时候更重要的经济体来说，不良贷款可能会限制银行向公司和家庭贷款。一些南欧国家已经存在银行部门不良贷款的问题，这些问题甚至在疫情出现之前就抑制了贷款。

　　加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC CapitalMarkets)北美外汇策略主管Bipan Rai称，在某个时候，不良贷款会出现激增，迫使欧元区不得不出手处理。他希望欧元在未来几周内升至1.15。他还指出，因为美联储6月11日凌晨宣布维稳，导致美元走软，欧元兑美元有望上涨。

　　多年来，欧洲监管机构致力于减少债务危机后一些国家积累的不良贷款，这使意大利的不良贷款率在2020年前的三年中减少了一半。但是，疫情和相关封锁措施恐破坏了这一进展。根据最新的报道，强有力的欧洲政策正在汇集，尽管它们在欧盟的某些地区会引起争议。

　　蒙特利尔资本市场(BMO Capital Markets)欧洲策略主管加洛(Stephen Gallo)称：“我们并未完全放弃欧元兑美元走高的希望。”

　　复苏基金和欧盟各种复苏工具增强了欧元的吸引力，短期有望挑战1.15

　　自5月18日德法两国宣布建立欧盟复苏基金以来，欧元兑美元已上涨5%以上，该提案很快被欧盟委员会扩大并提出供成员国讨论。从2021年1月开始的7500亿欧元中央融资复苏计划，再加上从欧洲央行购买的1.35万亿欧元债券，已成为改变欧元情绪的游戏规则，并有助于压低美元。

　　北欧斯安银行(SEB)的高级外汇策略师称，即将到来的2021年至2027年欧盟长期预算，再加上欧盟复苏工具(总计1.85亿欧元)和国家财政扩张(例如德国)，可能会增加欧洲债务和股票市场的乐观情绪。股市中的资金流向可能会对欧元兑美元未来产生重大影响。风险偏好的持续改善应该将资金从避险美元引回欧元。

　　在推动欧盟为疫情复苏基金筹集资金的同时，德国以有意义的方式放宽了自己的钱包。所有这些都增强了欧元对分析师和投资者的吸引力，而强劲的风险偏好和美联储的货币政策正日益给美元带来压力。

　　野村证券的分析师Jordan Rochester称：“短期内我们将关注3月份高点1.1450-1.15。与欧元区相比，美国对银行业、全球贸易和旅游业的依赖程度更低，且更容易出现反弹。但是尽管如此，有几个利好因素有望推动欧元继续走强。”

　　欧元的涨势挤压了那些之前押注欧元的人，并迫使分析师更新预期，同时使相当一部分人将1.15视为欧元可能达到的短期目标。全球股票市场近来表现强劲，提振了风险敏感货币，而欧洲股市却跑赢了美国股市，并因近期欧元兑美元上涨也受到关注。但是，现在股市走势很大程度上取决于投资者风险偏好的发展方式，以及美国和欧洲之间经济复苏的相对快慢。

　　不过，德国商业银行外汇策略主管Ulrich Leuchtmann警告：“欧元兑美元的反弹可能会在未来几个月内暂停。欧盟对复苏基金的讨论，以及美国经济最初的快速复苏，都可能暂时掩盖了中期争议。因此，我们预计欧元兑美元年底前将交投于1.14附近，只有到2021年，才能升至稍微低于1.20的位置。”

　　