【外汇百科】新兴市场危机引爆市场恐慌指数 VIX恐慌指数是什么？有什么作用？

2019-03-28 14:44:34 来源：外汇网作者：佚名

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摘要

北京时间周三（3月28日），新兴市场动荡不安，引发市场恐慌情绪爆棚，VIX恐慌指数收涨3.20%，报15.15。VIX恐慌指数是什么？有什么作用？

　　【外汇百科第九期】

　　北京时间周三(3月28日)，新兴市场动荡不安，引发市场恐慌情绪爆棚。土耳其里拉、巴西雷亚尔和墨西哥比索等新兴市场货币重挫，其中土耳其上演股债汇齐齐下挫，基准股指一度暴跌7%，刷新去年8月以来新低，基准的10年期国债收益率涨至18.72%，创去年10月以来新高；里拉兑美元一度跌超2.6%，新兴市场危机令市场恐慌情绪升温，VIX恐慌指数收涨3.20%，报15.15。

　　市场情绪对交易者的影响有多大？VIX恐慌指数又是什么？有什么作用？

　　市场情绪和信心报告如何影响你的交易？

　　每周的财经日历都会有不少关於市场、消费者以及企业信心的数据公布。研究表明这些报告是经济增长的良好预测指标，因为它们是潜在利率水平和货币价格水平的良好指标，因此交易者必须要有所留意。

　　VIX指数(恐慌指数)是什么？

　　VIX 指数是由芝加哥期权交易所【Chicago Board Options Exchange (CBOE)】在1990年创造，用以衡量标普500指数期权未来波动程度的一项基准指标。VIX指数是一个实时的数据，反映了市场对未来三十天波动程度的预期。

　　VIX指数是根据每周以及传统的SPX指数期权价格和其隐含波动率的水平计算的，计算方法十分复杂。因为VIX指数可以衡量市场情绪，市场也称它为恐慌指数，了解VIX指数与标普500指数呈相反表现的原因是很重要的。

　　VIX恐慌指数有什么作用？

　　VIX恐慌指数在股市中的作用比较大，投资者在交易主要股指如标普500指数时，需要关注VIX指数(CBOE Volatility Index)的变化。

　　标普500指数和VIX指数有什么关系？VIX指数在熊市环境有上行的倾向，在牛市则倾向下跌或维持稳定。这是因为VIX指数是根据隐含波动率计算的，在长期看涨的股市中，其隐含波动率低。

　　当期权需求强劲时，隐含波动率就会上升，这通常发生在标普500指数下跌的期间；看涨的投资者会迅速为其投资组合买入看跌期权。

　　当标普500指数走高时，期权的需求下降，VIX指数受此影响下行。近几年这一变化令投资者感到恼火，因为VIX指数从一项衡量市场波动性的指标变成一项可以通过期货、股票和期权交易所交易的资产类别，而交易VIX指数本身将令其波动加剧。

　　

　　用VIX指数预测标普500指数波动性。投资者可以用VIX指数识别市场的变化，尤其是VIX交投在底部的时候。当股市逐步走高时，VIX指数将逐渐下行至盘整状态，此时VIX指数处于非常低的水平，因投资者认为没必要通过期权对冲来减少损失，暗示市场处于自满的状态；但是这种状态可以持续很长的时间，用VIX指数处于低位作为卖出信号基本无效。

　　然而，当标普500指数下跌时，投资者会迅速买入看跌期权，推高了VIX指数。一般而言，当市场下跌时投资者往往会反应过度，因此VIX指数被称为“恐慌晴雨表”。

　　VIX指数在股市承压时表现出类似尖峰的行为可能是一个及时的信号，可用来确定投资者在当下有无对股市的下跌反应过度，之后股市可能就要出现反弹甚至是构筑长期上涨趋势的底部。在标普500指数处于上行趋势的情况下，上述信号通常是这种策略最适合采用的时机。