美元展望：市场预期美联储将降息两次且政治不确定性加剧，美元看跌

2025-09-04 08:18:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(9月3日)，美元指数(DXY)在触及98.635这一短期新高后回落至98.044，该点位略高于98.000的50日移动平均线关键技术支撑位。近期美元指数回落，主要因市场对美联储独立性的担忧加剧，且对额外降息的预期持续对美元构成压力。

美联储降息与政治干预削弱美元支撑

　　市场参与者预计美联储今年还将再降息两次，部分交易员甚至押注2026年初会迎来第三次降息。美联储的鸽派倾向仍是美元持续走弱的主要推手，这也使得美元成为2025年表现最差的主要货币，年初至今跌幅近10%。

　　自3月底以来备受青睐的“做空美元”主题进一步升温。路透社在8月29日至9月3日期间开展的一项调查显示，78%的受访者预计，截至9月，美元净空仓头寸要么增加，要么保持稳定。值得注意的是，受访的外汇策略师中，无人预计美元头寸会逆转至净多仓状态。

　　持续的政治干预也对市场情绪造成压力。特朗普总统呼吁将利率大幅降至1%，并试图罢免美联储理事莉萨·库克(Lisa Cook)，这引发了外界对美联储独立性的新担忧。而美联储理事候选人斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)提出的增强总统对美联储控制权的提案(包括有权罢免美联储领导层)，进一步加剧了这些担忧。

　　美联储公信力动摇，欧洲央行寻求美元流动性替代方案

　　随着美元受政治因素拖累，欧洲各国央行正重新评估对美联储的依赖程度。彼得森国际经济研究所所长亚当·波森(Adam Posen)呼吁，欧洲央行应探索与其他央行联合汇集美元储备，以在危机期间美联储支持不力时确保应急流动性供应。

　　尽管美联储今年早些时候与多家央行续签了货币互换协议，但全球美元融资市场规模庞大(估计达29万亿美元)，而外国持有的美元储备仅为7万亿美元，这意味着任何替代安排都只能应对局部事件。这些担忧促使欧洲央行监管机构更密切地监控欧洲银行的美元风险敞口，并加快推进数字欧元研发等工作。

　　美元指数展望：关键支撑位与阻力位备受关注

(美元指数日图来源：易汇通)

　　从技术面来看，美元指数目前略高于98.000的50日移动平均线支撑位。若突破日内高点98.635，可能进一步向98.834甚至99.320点位迈进。然而，若无法守住98.000点位，抛售压力可能加剧，美元指数或下探97.859，进一步下行目标看向97.536和97.109。

　　当前市场头寸严重偏向做空美元，若美国通胀数据出现任何上行意外，都可能引发空头回补行情。不过，除非政治风险缓解且美联储释放鹰派转向信号，否则在年底前，美元仍面临进一步下行压力。

　　北京时间00:24，美元指数报98.0740/0940，跌幅0.24%。