美元兑日元升破148.50！日央行加息“踩刹车”，149关口能否攻克？

2025-09-03 10:27:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(9月3日)亚市早盘美元兑日元延续周二涨势，截止09:47,一度上涨0.35%至148.87，周二盘中美元兑日元一度单边上行逾1%，美元强势格局凸显，日元则持续承压。当日买盘动能的释放，部分源于日本央行的最新表态——其明确暗示短期内加息路径仍存显著不确定性。在日本未启动更激进货币政策以收窄与其他经济体利差之前，美元兑日元在后续交易时段的买盘主导格局料将延续。

日本央行加息路径仍存显著不确定性

　　最新会议中，日本央行副行长冰见野良明指出，央行在启动下一轮加息前，将对经济前景预测的有效性及现有风险进行审慎评估。其言论不仅凸显了对未来数月美国拟对日本加征关税的担忧(该举措或对日本经济形成冲击)，同时明确了通胀动态在决定渐进式加息时点中的核心作用。

　　上述表态清晰传递出“日本央行短期内暂未做好加息准备”的信号，进一步加剧了市场对日本当前0.5%低利率政策的不确定性预期。从收益率维度看，这一政策立场已使日本在全球主要经济体中处于竞争劣势。

　　日本央行的谨慎姿态具备充分合理性，近期日本通胀增速持续放缓——年初时年通胀率均值仍维持在4%左右，而7月最新数据已回落至3.1%，逐步向2%的政策目标靠拢。这种稳步下行的通胀趋势，印证了日本央行“等待更多数据验证再作决策”的逻辑；只要通胀持续回落，短期内加息概率将维持低位。

(日本CPI走势图)

　　此次日本央行表态的基调转变意义重大，此前市场几乎一致预期日本央行将毫无悬念地启动加息，而新表态彻底扭转了这一预期，直接导致上一交易时段日元走弱。若日本央行持续维持谨慎立场并将利率保持当前水平，日本国债的全球吸引力将进一步下降，外资流入规模或缩减，进而削弱日元需求端支撑。

　　美元复苏动能几何？

　　美国劳动节假期后，市场波动性回升，为美元注入新的上行动能。

　　同时受英国30年期英债收益率创1998年以来新高，50年期英债收益率创历史新高引发对英国经济的担忧以及日本国内政局不稳，日本央行加息风向转变的影响，两种货币承压使美元指数上涨0.66%，重新站上98关口，同时出现了罕见的美元与黄金一同上涨的现象。

　　在经历数个交易时段的震荡整理后，美元指数的突破使美元对主要货币对重新收复失地。若后续时段美元指数延续强势，短期内美元兑日元或受更多买盘推动，上行空间有望进一步打开。

　　新的市场关注点

　　日本政坛方面，前首相麻生太郎拟于周三公开呼吁启动新的自民党总裁选举。当前日本国内政治不确定性升温，成为日元承压的核心因素，为美元兑日元提供上行推力。

　　周三晚些时候将公布美国职位空缺与劳动力流动调查(JOLTS)数据及美联储褐皮书报告，料将对美元短期走势产生指引。

　　特朗普方面表示，其团队将请求最高法院就关税问题作出加急裁决。上周五，美国联邦巡回上诉法院维持此前裁决，认定前总统特朗普单方面对全球多数国家征收大范围关税的行为违法。

　　该裁决将直接影响特朗普时期推行的“对等关税”政策——包括对中国、墨西哥、加拿大等国加征的额外关税均可能受此波及。

　　美国财政部长斯科特·贝森特周二表态称，预计最高法院将批准特朗普动用1977年《国际紧急经济权力法》对贸易伙伴加征关税；即便最高法院驳回，政府也已备好备用方案。

　　与此同时，特朗普本人明确表示将推动最高法院作出“加急裁决”。市场对贸易不确定性的担忧升温，或在短期内对美元形成压制。

　　但另一方面，日本国内政治不确定性的加剧，仍将对日元构成持续压力，为美元兑日元提供对冲支撑。此外，日本媒体周二披露，前首相麻生太郎的上述表态，将为“迫使现任首相石破茂让步”的行动增添新动力，日本政坛动荡或进一步发酵。

　　美元兑日元技术面深度解读

　　自4月末以来，美元兑日元始终运行于宽幅震荡区间内，目前上方阻力位聚焦149.00整数关口，下方支撑位依托148.00。值得注意的是，近几周汇率持续呈现“低点上移”特征，暗示潜在看涨趋势线正在形成。若价格能依托现有买盘动能突破区间内关键阻力，短期有望构建上行趋势。

　　相对强弱指数RSI指标持续上行且已脱离50中性关口MACD也在零轴之上，表明过去14个交易时段内买盘动能已重新掌控盘面；若该趋势延续，短期买盘力量或进一步强化。

　　主阻力位为149.00该价位既是震荡箱体的上沿，同时也是8月1日阴线50%分位点位，价格未突破之前依然看做美元兑日元汇价处在反弹而非上涨行情中，若价格能站稳该价位上方，短期看涨格局将正式确立，但是依然不排除这波上涨是美元兑日元多头的逃命线。支撑位为148.00，对应箱体底部，以及多日的最高价。