美日利差风暴再起！148关口决战一触即发

2025-09-02 13:24:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——日元连续第三个交易日走低，兑反弹的美元下跌，推动美元兑日元在周二(9月2日)亚洲时段升至近一周高点，触及147.70-147.85区域。日本央行(BoJ)下次加息时机的不确定性，以及亚洲股市普遍积极的基调，似乎削弱了避险货币日元的吸引力。然而，多种因素可能会抑制日元空头的激进押注。

投资者目前似乎确信日本央行将坚持其政策正常化路径。相比之下，市场普遍预期美联储将在9月份降息。日本央行与美联储政策前景的分歧应有助于限制低收益日元的损失。此外，对美联储独立性的担忧可能会抑制美元的反弹尝试，并对美元兑日元构成阻力。市场也可能在本周美国重要宏观经济数据发布前选择观望。

　　尽管存在有利的基本面背景，日元多头仍保持观望

　　周二亚洲股市开盘小幅上涨，避险货币美元兑日元连续第三日表现强劲。周一日本公布的资本支出数据显示第二季度企业投资回升，这可能提振劳动力市场和需求驱动型通胀，强化市场对日本央行加息的预期。

　　与此形成鲜明对比的是，交易员目前押注美联储9月降息25个基点的概率接近90%，与鹰派的日本央行政策预期形成显著分化。此外市场参与者预计美联储在今年年底前进行两次降息的可能性增大，加之对美联储独立性的担忧，使美元多头持续承压。

　　美国财政部长贝森特在路透专访中为特朗普总统罢免美联储理事库克辩护，称对其抵押贷款欺诈的指控需要审查，但库克拒绝辞职并已提起诉讼。若库克离任，特朗普将获得第七位美联储理事提名机会，数十年来首次实现董事会多数席位控制。

　　特朗普多次批评美联储主席鲍威尔未更激进降息。这些事态发展引发对美联储独立性的担忧，可能持续压制美元走势。

　　本周美国重要宏观经济数据密集发布：周二ISM制造业PMI将率先影响美元走势和美元兑日元；周三JOLTs职位空缺数据、周四ADP私营就业和ISM非制造业PMI、周五非农就业报告将接连公布，可能引发市场剧烈波动。

　　美元兑日元逼近148.00关口附近的短期交易区间阻力位

　　从技术面看，美元兑日元过去三个交易日的上涨行情，确认了四周交易区间下轨146.70区域支撑位的有效性。该区域应视为关键枢轴点——若有效跌破，可能推动现货价格跌向8月摆动低点146.20区域，进而下探146.00关口。任何后续抛售都将被视为空头的新触发因素，并为更深层下跌打开空间。

　　反之，任何进一步上涨都可能吸引新的卖盘，并在整数关口148.00(数周交易区间的上轨)之前受到压制。若持续突破该阻力，可能引发空头回补行情，推动汇价测试近期摆动高点148.75-148.80区域。该位置接近200日简单移动平均线(SMA)(148.82)，因此后续买盘可能将短期趋势转向美元兑日元多头。