ISM前，美元回马枪：澳元多头能否守住0.6480？

2025-09-02 22:54:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(9月2日)，美市盘前澳元/美元下挫约0.9%，交投于0.6500关口附近。触发下跌的直接驱动来自美元指数(DXY)反弹——在连续走弱后，DXY自月内低点97.50上方强势回升，触及98.50附近。同时，市场聚焦北京时间今晚22:00即将公布的美国8月ISM制造业PMI。一致预期为49.0(前值48.0)，仍低于荣枯线50，但较上月略有改善。

周内重头戏是美国就业数据：周五非农(NFP)将校准对9月美联储降息的押注。此前7月NFP显示5—6月就业数据被大幅下修，市场对“经济降温—政策放松”的路径愈发敏感。澳洲方面，澳大利亚Q2 GDP将于周三出炉，季度增速预期0.5%(前值0.2%)，年率预期1.6%。

　　基本面：数据链条与政策预期的拉扯

　　美国增长与通胀线索：ISM制造业构成项是今晚交易的“导航”。今年7月，ISM报告显示美国制造业连续第五个月收缩(此前曾在两个月短暂扩张前，经历26个月的漫长收缩期)，反映制造端仍是经济“短板”。分项中，新订单录得47.1，指向需求放缓；价格指数降至64.8(前69.7)，说明成本压力回落但仍高企；就业指数降至43.4(前45)，用工意愿偏弱；产出指数升至51.4(前50.3)，产出小幅扩张。若今晚头条PMI回到50上方，将释放“制造业再改善”的信号，既利多美元、也降低短期降息概率；反之，则对美元不利、强化宽松预期，但整体“爆点有限”，更多是为周五非农预热。

　　美国劳动力市场：本周的职位空缺、初请失业金与NFP构成“就业三件套”。在7月非农出现历史回溯性下修后，市场对就业弹性的容忍度下降，任何“超弱/超强”的意外都可能引发汇率波动率放大。

　　澳洲端变量：市场关注Q2 GDP是否从0.2%加速至0.5%，以及年率1.6%能否兑现。若GDP兑现并伴随服务业韧性，或对澳元形成一定缓冲；反之，基本面优势偏向美元。

　　技术面：

　　澳元/美元 240分钟K线图上，布林中轨0.6527，上轨0.6574，下轨0.6481；近期价格自0.6559高点回落，当前围绕0.6500一线震荡，位于中轨下方、靠近下轨，短线呈弱势震荡—回撤的形态。MACD读数显示：DIFF 0.0007，DEA 0.0014，柱值MACD -0.0012，动能由正转弱且柱体翻绿，提示上行动能衰减、短线进入回调阶段。RSI(14)报40.3321，处于弱势区间但未触及超卖，留出二次下探或技术性反弹的空间。结构上，自0.6414低点启动的上行波在0.6559受阻后回撤至布林中轨下方，带宽中性略扩，结合K线实体偏长的阴线序列，指向回测+震荡的微型节奏。就位阶而言：

　　支撑：0.6481(布林下轨)、0.6450(心理位)。

　　阻力：0.6527(布林中轨)、0.6559(阶段高点)、0.6574(布林上轨)。

在技术分析范畴内，若ISM不及预期而引发短线技术性反弹，上方首先观察0.6527的回测有效性；若数据偏强、美元走高，0.6450区间或将遭到下行试探。目前结构更像中继式回撤而非确认的反转，价格对中轨/下轨的响应将给出下一步方向。

　　市场情绪观察：谨慎偏空，但波动率弹性充足

　　从共识层面看，市场已接受制造业处于

　　基本面分歧——美国制造业修复的持续性与就业韧性仍待验证；澳洲GDP若如期加速，将对“美元独强”的叙事形成边际牵制。

　　技术性博弈——RSI 40一线尚未极端，给了空头继续试压下轨与多头技术性反抽的双向空间；MACD翻绿但幅度有限，意味着破位需事件概率推动。