日本短观数据来袭，美元/日元下跌空间几何？

2025-06-30 21:02:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(6月30日)，美元/日元汇价震荡下行，美市盘前交投于144.4附近。受美债收益率持续走软影响，日美利差出现收窄，支撑日元走强。尽管日本工业生产与住房数据表现不佳，但市场目光已转向即将公布的季度Tankan短观调查。此外，欧洲央行辛特拉论坛上，日本央行行长植田和男的发言也可能引发市场波动。

尽管日本5月工业生产环比上涨0.5%，但远低于市场预期的3.5%，反映出全球贸易环境持续承压。然而，市场选择忽略这一疲弱数据，聚焦于Tankan短观调查，该调查将于明日公布，预计将对市场信心产生直接影响。

　　与此同时，美元整体走软。随着美联储9月降息预期不断升温，美元面临持续下行压力。美联储官员卡什卡利重申年内或有两次降息，首次可能在9月开启。上周五公布的美国核心PCE物价指数年率为2.7%，略高于前值2.6%，但符合市场预期。接下来的美国就业数据，将是决定美联储政策路径的关键。

　　技术面：

　　从日线K线图来看，美元/日元自148.016高点回落，目前围绕144.4附近震荡。布林带呈现收敛态势，中轨位于144.455，布林上轨在146.243，下轨支撑于142.667。汇价多次在上轨附近受阻，显示上方抛压较重。

K线结构显示，近期形成较为明确的震荡区间，上方阻力位集中在145.500，下方支撑位于142.800。当前价格运行在布林中轨下方，短期趋势偏空。

　　MACD指标显示，DIFF线与DEA线在零轴附近交织，MACD柱体微幅收缩，暗示动能衰减，尚未形成明显的趋势突破。RSI指标跌破50，目前运行于47.838，表明短线仍偏弱势，分析认为若持续维持在50下方，空头动能可能继续占优。

　　值得注意的是，分析认为若汇价跌破142.800这一重要支撑，技术上将打开进一步下行空间，目标或指向前期低点139.887。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪呈现典型的防御性特征。尽管日本工业数据疲弱，但市场对日本央行维持鸽派立场的担忧正在减弱。反观美联储，随着核心通胀缓慢回落，降息预期持续升温，美元的上行动能受到压制。

　　此外，交易员普遍关注Tankan短观调查能否改善企业信心，以及辛特拉论坛中日本央行行长的表态是否会引发关于政策正常化的进一步猜测。整体而言分析认为，市场倾向于继续做多日元，空美元/日元的意愿明显。

　　后市展望

　　多头展望：

　　分析认为若美元/日元能够有效站稳145.500上方，并突破近期高点148.016，则汇价有望重返上升趋势。上方首要阻力在148.643，进一步看向150区域。

　　推动多头反弹的核心驱动在于Tankan短观若意外疲软，或辛特拉论坛中日本央行继续释放鸽派信号。此外，若本周美国非农就业数据强于预期，也可能推升美债收益率，带动美元反弹。

　　空头展望：

　　反之，分析认为若汇价跌破142.800支撑，将构成明确的技术破位，配合RSI持续弱势，目标将指向低点139.887。一旦跌破该位置，中长期空头趋势将进一步确认。

　　空头的主要驱动在于美联储降息预期持续升温，以及日本央行若开始释放政策正常化信号。此外，全球避险情绪若再次升温，将继续支撑日元走强。