美联储降息预期飙升，美元刷新逾三年低点

2025-06-30 15:22:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(6月30日)亚欧时段，美元兑欧元、英镑、瑞郎等主要货币徘徊在多年低点附近。市场对美国贸易协议的乐观情绪不断升温，叠加美联储降息预期的高涨以及特朗普对美联储主席鲍威尔的公开抨击，美元正面临多重压力，美元指数一度刷新2022年3月以来低点至96.98。

贸易协议乐观情绪推高降息预期

　　美中贸易谈判取得突破

　　近期，美国与中国在贸易谈判中取得了显著进展。美国财长贝森特表示，美中双方已基本解决了相关争议，这为7月9日特朗普设定的对等关税期限增添了弹性空间。此外，贝森特还透露，与其他国家的多项贸易协议有望在9月1日美国劳工节假期前敲定。这些积极进展让市场对全球贸易紧张局势的缓解充满期待，打压了美元的避险需求，风险货币和多数非美货币获得上涨动能。

　　美联储降息概率飙升

　　美联储主席鲍威尔上周在国会发表的证词被市场解读为鸽派信号。他明确表示，如果今年夏天通胀未因关税问题大幅飙升，美联储可能在9月会议上降息。根据芝商所的FedWatch工具，市场对9月至少降息25个基点的预期从一周前的70%激增至92.4%。佩珀斯通研究主管Chris Weston在客户报告中指出，市场定价已清晰表明9月降息几乎板上钉钉。这意味着美元短期内可能继续承压，特别是在本周即将公布的美国非农就业数据这一“关键风险事件”之前。

　　特朗普的言行加剧美元压力

　　对鲍威尔的猛烈抨击

　　美国总统特朗普近期对美联储主席鲍威尔的攻击进一步为美元蒙上阴影。特朗普公开表示，若鲍威尔辞职，他将“非常高兴”，并重申希望将美国利率降至1%，同时计划以更鸽派的主席取代鲍威尔。这些言论不仅动摇了市场对美联储独立性的信心，也加剧了美元的下行压力。特朗普的强硬态度使得投资者对美联储未来政策的预期更加倾向于宽松。

　　大规模减税与支出法案的影响

　　与此同时，特朗普推动的大规模减税和支出法案也成为市场关注的焦点。该法案已提交参议院，据国会预算办公室估算，其可能在未来十年内使美国债务增加3.3万亿美元。这一巨额债务前景让投资者对美国经济长期稳定性产生疑虑，进而削弱了美元的吸引力。

　　美元兑主要货币表现疲软

　　欧元与英镑的强势

　　在贸易乐观情绪和降息预期的双重推动下，美元兑欧元和英镑表现低迷。欧元兑美元周一上涨0.2%，目前报1.1743美元，接近上周五触及的2021年9月以来高点1.1754美元。英镑兑美元上涨0.15%，目前持稳于1.3735美元附近，略低于2021年10月以来高点1.3770阻力。尽管特朗普突然中断与加拿大的贸易谈判为市场注入了一些不确定性，但英镑和欧元依然保持相对强势。

　　瑞郎与日元的波动

　　美元兑瑞郎下跌0.2%至0.7972瑞郎，接近上周五触及的2015年1月以来低点0.7955瑞郎。美元兑日元下跌0.56%，至143.80，逼近上周触及的两周低点143.75。市场分析普遍认为，美元兑主要货币的下行风险依然较高，尤其是在数据疲软的情况下。

　　澳元的反弹

　　对风险敏感的澳元则展现出回升势头，澳元兑美元目前上涨0.28%，报0.6552美元，逼近上周四触及的七个半月高点0.6563美元。澳洲联邦银行的分析师指出，尽管部分贸易协议的达成可能支撑美元兑欧元、日元和英镑，但美元兑澳元等货币可能继续承压。

　　本周关键风险事件：非农就业报告

　　本周四即将公布的美国非农就业报告被认为是决定美元短期走势的“最重要风险事件”。佩珀斯通的Chris Weston警告称，鉴于美联储对数据的敏感反应，美元面临的风险并不对称。也就是说，疲软的就业数据可能导致美元进一步下跌，而强劲数据带来的反弹空间却较为有限。投资者需密切关注这一数据对美联储政策预期的影响。

　　贸易进展与美元走势

　　澳洲联邦银行的分析师在周报中表示，本周美元的走势将主要受美国贸易谈判进展的驱动。尽管市场对贸易协议的乐观情绪高涨，但能否在短时间内达成如此多的协议仍存疑问。如果贸易谈判持续取得进展，美元兑主要货币可能获得一定支撑，但对澳元等风险货币的压力可能加剧。

　　美联储政策的不确定性

　　美联储9月会议的临近使得市场对降息的预期持续升温，而特朗普的干预言论和债务法案的潜在影响进一步复杂化了美元的前景。投资者需警惕全球经济环境的变化以及地缘政治风险对汇市的潜在冲击。