风暴来袭？隐含波动率开始上升汇市接下来注定将难以平静

2020-06-12 10:21:02 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　据外媒报道，当前市场前景充满了可能引发汇率更大波动的风险，尽管美联储和其他央行仍在加大力度实施曾将波动率稳定在接近历史低点的宽松政策。

　　对第二波新冠病毒疫情爆发的担忧日益加剧，以及不同经济体从衰退中复苏的程度可能存在差异，这些因素推动了近期外汇波动率的飙升。同时，地缘政治紧张局势、美国总统大选以及欧盟会选择走何种道路，也充斥着不确定性。随着近期高风险资产的反弹势头减弱，未来的前景似乎正变得更加黯淡。

　　德意志银行(Deutsche Bank)一项外汇隐含波动率指标目前处于三周高点附近，高于2月份的纪录低点，3月份新冠疫情的全球爆发曾将该指标推至10年高点。要知道在今年早些时候，交易商还一度对低波动率感到震惊，那段时间在宽松的货币政策的影响下，价格波动几乎消失。

野村国际(Nomura International Plc)外汇策略师Jordan Rochester表示，鉴于各国不同的经济增长率，未来汇市波动率料将整体抬高。这不像我们在新冠疫情前看到的那样，当时通过贸易流动全球经济非常同步。”

　　过去数周，各国央行利用资产负债表进行大规模资产购买，推动投资者进入风险更高的资产类别以获得更高的回报，从而帮助抑制了市场波动性。但随着目前人们对经济的担忧再度浮现，策略师认为有很多机会可以利用市场预期中的大幅波动。

　　花旗集团(Citigroup)的Tom Fitzpatrick建议投资者买入六个月期欧元/美元看涨期权，押注欧元兑美元升值。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10外汇策略主管Valentin Marinov则建议投资者押注关键大宗商品货币的波动性。Marinov正在寻找在平静的6月和7月之后引发避险情绪和外汇波动的因素。他认为，由于波动率曲线倒挂，买入美元/加元和澳元/美元六个月期期权是有价值的。他还认为，市场需要对冲11月3日美国总统大选期间的重大波动。

　　此外，SEB策略师Lauri Halikka表示，随着欧元兑美元进一步升值的风险增加，投资者不妨开始买入欧元兑美元的波动率。欧元兑美元本月已上涨1.8%，因欧元区领导人推出了新的刺激措施以提振经济。

　　德意志银行(Deutsche Bank)首席国际策略师Alan Ruskin认为，“各国之间的抗疫形势正出现分化，而这将产生深远的经济影响。这料将限制波动率的下降。”