美联储政策削弱美元，美元兑日元或跌至100关口

2020-04-16 16:56:36 来源：图表家作者：佚名

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　　日元本周走强可能是未来形势的一个迹象，东京的策略师称，美元兑日元可能在未来几个月跌至100。

　　花旗全球市场日本公司表示，随着美联储大规模货币刺激措施令美元承压，日元将继续走强。MUFGBank认为，日益恶化的冠状病毒疫情有可能迫使日本基金抛售海外资产，抢购避险货币。　　

　　花旗环球首席汇市策略师OsamuTakashima表示，美元兑日元可能在4月份至6月份跌至100，因美国使用的货币政策对美元施加压力，并将焦点转回美国国债收益率下滑等基本面因素。　　

　　日元走强的理由还包括，日元的期权波动性不断下滑，以及近期全球美元紧缺的缓解。此前，美联储增加了美元供应，将利率降至接近于零的水平，并承诺提供高达2.3万亿美元的贷款，这是其史无前例的举措之一，旨在缓解美国经济受疫情的影响。

　　美元需求的激增，令日元上月的涨势戛然而至。此前，由于冠状病毒的迅速蔓延，美元兑日元跌至逾3年高点101.19。

　　日元在4月份日本新财年开始时通常会走软，因为投资者会将新资金配置到海外资产上。但美国国债收益率下滑和欧洲国债对冲成本上升，料将阻止这一次的行动。事实上，截至4月3日当周，日本国内基金净卖出1.1万亿日元海外债券，为一年来最高。日元本周迄今为止上涨了0.5%。

　　野村控股外汇策略主管YujiroGoto说，至少在5月6日之前的日本黄金周假期之前，不太可能出现大量资金外流。他说，短期内美元兑日元可能跌至105，但没有给出确切的时间范围。

　　自年初以来，10年期美国国债收益率已下跌逾100个基点，至0.64%。美国联邦储备委员会周三在华盛顿发布的一份报告显示，随着冠状病毒席卷全国，美国经济陷入守势，3月零售销售和工厂产出出现历史性下滑。

　　Goto表示:“鉴于极高的不确定性，投资者将很难提高风险偏好。”

　　MUFGBank首席日本策略师、全球日元策略主管TakahiroSekido表示，如果疫情持续下去并削弱金融体系，投资者将被迫出售外国资产以换取现金。

　　日本前央行官员Sekido指出，包括证券和直接投资在内，日本的外部资产超过1,000万亿日元。他说，由于并非所有这些都是货币对冲的，将其中很大一部分汇回国内可能会导美元兑日元下跌10。

　　Sekido表示，日本基金的资产清算将导致日元面临巨大的汇回压力。不能排除美元兑日元在上涨前跌破100的风险。

　　虽然短期内情况可能会好转，但摩根大通表示，随着冠状病毒导致日本贸易平衡恶化，日元将在较长时期内走软。

　　摩根大通日本市场研究主管TohruSasaki表示，预计出口下降将完全抵消油价暴跌导致进口成本下降的预期影响。

　　他表示:“从长期来看，日元走弱的理由更为充分。”