CWG资讯：通胀升温与就业疲软并存，美元周四承压回落，金价高位不胜寒

　　CWG Markets市场资讯2025年9月12日(周五)：

　　汇讯摘要：

　　周四，美国8月通胀数据微热，初请失业金数据弱于预期，强化了对美联储的降息预期。美元指数应声下挫，最终收跌0.31%，报97.50。美债收益率普跌，基准的10年期美债收益率收报4.0260%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5520%。

　　周五(9月12日)亚市早盘，现货黄金维持隔夜震荡走势，目前交投于3635.18美元/盎司附近。周四现货黄金价格虽小幅回落0.2%至每盎司3632.49美元，但距离周二创下的历史高位不远。周二金价曾创下3674.36美元的新纪录，今年以来，金价已累计上涨38%，这不仅得益于地缘政治风险和通胀压力，还深受美国经济数据和美联储货币政策预期的影响。

　　因担心美国需求疲软和广泛的供应过剩风险，国际原油回落。WTI原油最终大跌2.37%，报62.23美元/桶；布伦特原油最终收跌1.88%，报66.32美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑欧元和日元等主要货币周四趋弱，此前公布的美国8月通胀数据微热，初请失业金数据弱于预期，强化了美联储下周将恢复降息的看法。

　　午后交易中，美元兑日元下跌0.3%，报147.09日元 ，欧元兑美元上涨0.4%，报1.1738美元 ，美元指数下跌 0.3%，报 97.51，对欧洲央行将进一步削减借贷成本的预期减弱，也在一定程度上帮助了欧元。欧洲央行周四一如预期维持利率不变，并对经济增长和通胀保持乐观看法。不过，美国经济数据是推动欧元上涨的主要因素。

　　数据显示，8月美国消费者物价环比涨幅超过预期，同比涨幅为七个月来最大。美国劳工统计局称，消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，7月为上涨0.2%。8月CPI同比上涨2.9%，是1月以来最大涨幅，7月为上涨2.7%。

　　Moneycorp 北美交易和结构性产品主管 Eugene Epstein称："CPI并没有像市场预期的那样高。归根结底，最大的担忧是如果 CPI 加速超过预期，那么疲软的就业数据所带来的鸽派情绪就被打散。但这种情况并没有真正出现。每个人都希望 CPI 趋软，但关键是，数据并没有真正改变美联储利率的走向。"

　　更重要的是，数据显示，在截至9月6日的一周里，初请州政府失业金的人数猛增2.7万人，经季节性调整后达到26.3万人。接受路透调查的经济学家此前预测为23.5万人。在过去几天两份糟糕的美国就业报告之后，人们更加关注劳动力市场。8 月非农就业岗位仅增加 2.2 万个，预测为增加 7.5 万个，而截至 3 月的12个月就业数据则被下修 91.1万个。

　　周四的数据公布后，根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场认为本月降息25个基点的可能性为91%，降息50个基点的可能性为9%。与周三晚些时候的预期一样。

　　欧元兑日元上涨0.2%，报172.78日元。欧元兑英镑持平于0.8614英镑。

　　欧洲央行行长拉加德表示，欧元区继续处于 "良好状况"，并补充称，通胀率达到了央行希望的水平。该央行稍早将利率维持在 2%不变。

　　美元兑瑞郎下跌 0.5%，至 0.7956瑞郎 ，英镑兑美元上涨 0.4%，至1.3578美元 。米兰距离成为美联储理事更进一步，该消息似乎未引起人们的注意。参议院金融委员会投票通过了对米兰的提名，但相关立法者表示，能否及时走完程序，让米兰参加即将召开的政策会议，还远不能确定。

　　油价周四下滑，收低超2%，因对美国需求可能走软和供应广泛过剩的担忧抵消了中东冲突和乌克兰战争对产量的威胁。

　　布伦特原油期货下跌1.7%，报收于每桶66.37美元。美国原油下跌2.0%，报收于62.37美元。 国际能源署(IEA)在其月度报告中称，由于OPEC+计划增产，今年世界石油供应量的增长速度将超过预期。

　　德国商业银行分析师Carsten Fritsch说："油价下跌是对国际能源署利空消息的回应，这些消息表明明年石油市场将出现大规模供应过剩。"

　　上周日，OPEC+同意从 10 月份起提高产量。但在另一份报告中，OPEC以需求稳定为由，维持今年非OPEC的供需预测不变。

　　据几位贸易消息人士，OPEC领头羊沙特阿拉伯对中国的原油出口将激增，沙特阿美10月份的日发货量约为165万桶，比9月份的日发货量143万桶大幅增加。

　　受住房和食品成本上升的推动，8月份美国消费者价格创下七个月来最大涨幅。上周首次申请失业救济的人数激增，使人们继续预期美联储将在下周三降息，这可能会促进经济增长和石油需求。

　　欧洲央行周四如预期维持利率不变，但未透露下一步行动的任何线索。尽管投资者仍押注欧盟经济明年将需要更多支持，交易员却减少了对本轮周期中欧洲央行再次降息的押注。下一次政策调整如今被视为“掷硬币”的概率事件。

　　金价周四收窄跌幅，守在历史高位附近，因疲软的美国就业数据压倒了对更强劲通胀数据的担忧，投资者仍押注美联储下周将下调利率。现货金报每盎司3632.49美元，下跌0.2%。周二金价曾创下3673.95美元的历史新高。12月份交割的美国期金收低0.2%，报3673.60美元。在美国经济数据公布前，金价一度下跌多达0.6%。

　　独立金属交易商Tai Wong表示："上周初请失业金人数大幅攀升，达到26.3万，创下三年来的新高，而核心CPI环比涨幅仍保持在0.3%的高位，黄金因此得到‘拯救‘。"

　　独立金属交易商Tai Wong补充道，"近期的价格走势显示出一些买家的疲态，但黄金在未来几个月的前景仍然具有建设性，这限制了大幅回调的空间。

　　美国8月份消费者物价涨幅超过预期，录得七个月来最大年度涨幅，而上周初请失业救济人数也大幅跳升，凸显劳动力市场状况疲软。

　　此前的数据显示，8月份美国生产者价格意外下降，反映出服务行业利润率疲软和商品成本低迷。加上上周疲软的非农就业数据，以及截至3月份的12个月内就业岗位减少911000个的修正数据，这些数据表明经济潜在动能正在降温，并增加了对美联储宽松政策的预期。

　　芝商所FedWatch 数据显示，市场完全消化了美联储将在下周三的政策会议上减息 25 个基点的可能性，减息50个基点的可能性微乎其微。由于权衡关税对通胀的影响，美联储在1月份暂停了宽松周期。

　　金价今年迄今已攀升38%。其他方面，现货白银报每盎司 41.57 美元，上涨 1%。铂金下跌0.3%，报1382.25美元；钯金上涨1.5%，报1191.46美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周四上涨在98.10之下遇阻，下跌在97.45之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在97.95之下遇阻，后市下跌的目标将会指向97.30--97.05之间。今天美指短线阻力在97.90--97.95，短线重要阻力在98.25--98.30。今天美指短线支持在97.30--97.35，短线重要支持在97.05--97.10。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周四下跌在1.1660之上受到支持，上涨在1.1750之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1680之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1770--1.1800之间。今天欧美短线阻力在1.1765--1.1770，短线重要阻力在1.1795--1.1800。今天欧美短线支持在1.1680--1.1685，短线重要支持在1.1630--1.1635。

　　黄金技术分析：

　　黄金周四下跌在3613.00之上受到支持，上涨在3650.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在3650.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向3614.00--3595.00之间。今天黄金短线阻力在3649.00--3650.00，短线重要阻力在3667.00--3668.00。今天黄金短线支持在3614.00--3615.00，短线重要支持在3595.00--3596.00。

　　主要财经数据：

　　

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