CWG资讯：因市场普遍预期美联储将在9月降息，投资者同时关注本周即将公布的美国通胀数据

　　CWG Markets市场资讯2025年9月10日(周三)：

　　汇讯摘要：

　　周二，美国非农就业数据大幅向下修正，美元指数先跌后涨，表现出韧性，最终收涨0.33%，报97.77。美债收益率普涨，基准的10年期美债收益率收报4.0930%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5690%。

　　黄金价格在周二经历了一场过山车行情，一会震荡走高刷新历史高点，一会又回吐涨幅，亚欧时段在3630-3660区域震荡，纽约时段，一度创下3674.36美元/盎司的历史新高，但随后回落至3630美元下方，最终收报3626.13美元/盎司。周三(9月10日)亚市早盘，金价震荡上涨，目前交投于3636.88美元/盎司附近。

　　以色列在卡塔尔发动袭击重燃中东地缘政治风险，国际原油上涨。WTI原油最终收涨0.50%，报62.76美元/桶；布伦特原油最终收涨0.32%，报66.44美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元兑除日元外的大多数货币周二上涨，收复了前一交易日的失地，投资者在本周关键通胀报告公布前整固头寸。

　　美国生产者价格指数 (PPI) 将于周三公布，消费者价格指数 (CPI) 将于周四公布。市场将聚焦这些数据，以衡量关税对全球最大经济体物价的影响。

　　美元盘中一度下跌，之前公布的一份报告显示，2024年4月至2025年3月期间，美国经济创造的就业岗位较政府此前的估计减少了近100万个，这表明，在这12个月期间，劳动力市场状况远弱于初步数据显示的水平。但就业数据修正基本未对市场产生影响。

　　下午的交易中，欧元兑美元下跌0.5%，至1.1707美元，推动美元指数上涨 0.4%，至 97.78，盘中早些时候，美元指数跌至七周低点。

　　美元兑瑞郎上涨 0.6%，至 0.7976 瑞郎，盘中曾触及六周低点。

　　尽管美元周二上涨，但Brown Brothers Harriman 驻伦敦高级市场策略师Elias Haddad表示，目前的主要题材是，美联储政策近期的鸽派转变“将导致美元跌至新的周期性低点，主要原因是，由于货币政策具有适度限制性，美联储现在将优先考虑其充分就业目标，而不是物价稳定。美元的任何反弹，或者任何释然性反弹都是不可持续的。”周二发布的就业数据修正使美联储的就业任务成为焦点。

　　美国劳工统计局的数据显示，截至3月的12个月中，美国经济创造的就业岗位比初估值减少91.1万个。而在截至2024年3月的12个月中，就业岗位总数被下修了59.8万个。

　　Action Economics称，此次下修是有史以来就业数据下修幅度最大的一次，超过了2009年3月下修82.4万和去年3月下修81.8万。此次下修意味着在12个月的时间里，就业岗位每月较初值减少7.6万个。

　　Running Point驻加利福尼亚州埃尔塞贡多市的首席投资官Michael Ashley Schulman表示，“唯一比就业增长怀疑论增长更快的是美联储面临的最终悄然降息的压力，因为没有什么比就业市场变成鬼故事更能说明经济降温了，” 他补充道：“就业数据修正让就业故事从童话变成了审计记录，这是多年来最大的一次现实检验，换句话说，就业仙女收回了许多之前带来的乐观情绪。

　　周二午后，美国利率期货价格走势显示，市场预计本月晚些时候降息25个基点的可能性为92%，降息50个基点的可能性为8%。

　　英镑兑美元下跌 0.5%，至 1.3521 美元。而与商品挂钩的货币澳元，纽元和加元兑美元均走低。一些分析师表示，美国三年期公债标售表现强劲也推动了美元涨势。

　　此次标售结果强劲，抵消了8月标售结果带来的失望情绪。Action Economics分析师表示，此次标售价格合理，并创下了终端客户需求新高。

　　New York Life Investments全球市场策略师Julia Hermann说，“今天的公债标售结果强劲可能起到了一定的推动作用，过去一周左右的时间里，美国各年期公债收益率普遍持续上涨。”

　　本周晚些时候，市场将聚焦欧元区，普遍预计欧洲央行将在周四的政策会议上维持利率不变。上月，经济学家对欧洲央行进一步降息的可能性的看法不一，但随着最近数据显示通胀率接近 2% 的目标且失业率处于历史低位，市场情绪已经发生转变。

　　油价周二收高，此前以色列军方称在卡塔尔首都多哈对哈马斯领导人发动袭击，扩大了其在中东地区长达数年的军事行动。

　　布伦特原油期货收高0.6%，结算价报每桶66.39美元；美国原油期货 也攀升0.6%，结算价报每桶62.63美元。在以色列袭击卡塔尔事件发生后，两大指标一度上涨近2%，但后来回吐了大部分涨幅，美国向多哈保证其领土上不会再次发生此类事件。

　　Rystad Energy地缘政治分析主管Jorge Leon称：美国和卡塔尔都已明确表示，他们不寻求进一步升级，而其他海湾阿拉伯国家合作委员会(GCC)成员国反应平淡，这强化了一种观点，即爆发更大范围的地区冲突的风险仍然受控。 Leon称："就目前而言，地缘政治风险溢价正在下降，而不是上升。”

　　瑞银集团分析师Giovanni Staunovo称，除了白宫向卡塔尔做出保证外，油价收窄涨幅也是因为袭击并未造成任何直接的供应干扰。

　　在卡塔尔遭到袭击之前，油价已经上涨，受助于OPEC+联盟最新的石油增产幅度低于预期，以及对俄罗斯可能受到新制裁的担忧。

　　美国能源信息署(EIA)表示，由于库存不断增加，预计未来几个月全球原油价格将面临巨大压力，抑制了油价涨势。下周召开的美联储会议或将下调利率，这也是市场关注的焦点。

　　美国截至3月的12个月就业数据大幅下修，幅度超过预期，这促使交易员押注美联储将在下周下调短期利率，并在今年采取更多行动来支撑劳动力市场。

　　金价周二延续涨势，盘中再创历史新高，因市场普遍预期美联储将在9月降息。投资者同时关注本周即将公布的美国通胀数据。现货金上涨0.2%，报每盎司3643.57美元，盘中一度触及纪录高位3674.36美元。12月期金收涨0.1%，报每盎司3682.2美元。

　　道明证券商品策略主管Bart Melek表示，这波涨势主要受到市场对美联储可能在9月开始降息的预期推动。

　　根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前预计美联储下周有92%的可能性降息25个基点，部分投资者甚至押注降息幅度可能达到50个基点。 此前公布的数据显示，美国8月就业增长大幅放缓。利率下降通常会令美元和债券收益率承压，从而提升无息资产黄金的吸引力。

　　尽管金价上涨，但仍徘徊在七周低点附近；美国10年期公债收益率也有所回升，此前曾触及五个月低位。投资者目前等待周三公布的美国生产者物价指数(PPI)以及周四出炉的消费者物价指数(CPI)，以进一步判断美联储下周会议的政策走向。

　　Melek补充道，如果美国经济表现有所走软，可能会促使资金流入黄金等非常规资产，以对冲潜在的经济下行风险。

　　金价周一升穿每盎司3600美元，今年以来已多次刷新纪录高位，受益于美元疲软、各国央行的强劲买盘、宽松货币政策以及全球不确定性加剧。

　　Sprott资产管理公司首席执行官John Ciampaglia表示，即使金价已达3600美元，我们仍持看涨立场——我们认为市场仍有上涨空间，因为我们认为关税政策、贸易关系或地缘政治方面都不会出现实质性转变，如果这些方面出现任何改善，金价涨势可能会暂歇。

　　其他贵金属方面，现货银下跌1.2%，报每盎司40.86美元；铂金下跌1.4%，报每盎司1363.14美元；钯金微跌0.3%，报每盎司1130.61美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周二上涨在97.85之下遇阻，下跌在97.25之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在97.40之上企稳，后市上涨的目标将会指向98.00--98.20之间。今天美指短线阻力在97.95--98.00，短线重要阻力在98.15--98.20。今天美指短线支持在97.40--97.45，短线重要支持在97.05--97.10。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周二下跌在1.1700之上受到支持，上涨在1.1780之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1760之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1680--1.1650之间。今天欧美短线阻力在1.1755--1.1760，短线重要阻力在1.1800--1.1805。今天欧美短线支持在1.1680--1.1685，短线重要支持在1.1650--1.1655。

　　黄金技术分析：

　　黄金周二下跌在3626.00之上受到支持，上涨在3675.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3619.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3668.00--3695.00之间。今天黄金短线阻力在3667.00--3668.00，短线重要阻力在3694.00--3695.00。今天黄金短线支持在3610.00--3620.00，短线重要支持在3599.00--3600.00。

　　主要财经数据：

　　

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