CWG资讯：美国8月PPI意外下滑，进一步巩固美联储降息的预期；美元周三小幅波动

　　CWG Markets市场资讯2025年9月11日(周四)：

　　汇讯摘要：

　　周三，美国8月PPI意外大幅降温，美元指数应声下挫，但随后收复失地，最终收涨0.07%，报97.81。基准的10年期美债收益率收报4.0930%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5520%。

　　周四(北京时间9月11日)亚市早盘，现货黄金交投于3642美元/盎司附近，金价周三徘徊在纪录高位附近，受助于对美联储将在下周会议上恢复降息的预期，此前公布的美国通胀数据低于预期。

　　因投资者权衡特朗普对俄罗斯采取进一步惩罚措施的可能，油价连续第三个交易日上涨。WTI原油大涨1.56%，报63.74美元/桶；布伦特原油最终收涨1.58%，报67.59美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元周三涨跌互现，但波动幅度不大，走势缺乏明确方向，此前公布的数据显示美国8月生产者物价指数(PPI)意外下滑，进一步巩固市场对美联储本月将重启降息的预期。

　　数据公布后，美元兑日元微跌至147.31日元，欧元兑美元 持平于1.1706美元。盘中美元兑上述两种货币均温和上涨。

　　美国劳工部报告显示，8月最终需求PPI环比下降0.1%，7月数据被下修至上涨0.7%，前值为上涨0.9%。路透调查的经济学家此前预期8月PPI环比上涨0.3%。8月PPI同比上涨2.6%，低于经济学家预期的3.3%。

　　Corpay驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta表示，市场对降息50个基点的可能性预期有所上升，但仍非常低。经济确实放缓，但并未显现崩溃迹象，未来几个月甚至可能加速，通胀压力似乎温和，但风险仍偏向上行。对多数市场参与者而言，降息25个基点仍是最可能的基本情境。

　　数据公布后，芝商所的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货市场目前预计美联储本月降息25个基点的概率为90%，降息50个基点的概率为10%。周二晚间的预测分别为93%和7%。

　　在PPI数据公布后，投资者的关注焦点转向将于周四公布的8月消费者物价指数(CPI)，调查显示，分析师预计CPI环比上升0.3%，同比上升2.9%。

　　与此同时，地缘政治紧张局势在隔夜持续发酵，并延续至周三。

　　以色列周二对卡塔尔发动空袭试图刺杀哈马斯领导人，波兰则在俄罗斯对乌克兰西部发动袭击期间击落进入其领空的无人机，令投资者情绪紧张。

　　欧元兑波兰兹罗提上涨0.3%，至4.259兹罗提，录得自8月11日以来最大单日涨幅。

　　衡量美元兑六种主要货币的美元指数微跌至97.74，今年以来已累计下跌10%，受累于混乱的美国贸易与财政政策，以及对美联储独立性的担忧日益加剧。

　　市场对一项法院裁决反应冷淡，该裁决暂时阻止总统特朗普罢免美联储理事库克，该案可能最终上诉至美国最高法院。

　　周二公布的另一项数据显示，截至今年3月的12个月内，美国经济实际创造的就业岗位可能比此前估计少了91.1万个，暗示在特朗普对进口商品实施激进关税之前，就业增长已开始放缓。

　　不过该数据未提供太多3月以来的就业增长线索，令市场对美国利率的预期暂时维持不变。

　　油价周三收高，每桶上涨超过1美元，因投资者担心波兰在其领空击落无人机后可能出现供应中断，且美国推动对俄罗斯石油买家实施新的制裁，但美国库存增加的报告抑制了涨幅。

　　布伦特原油期货收涨1.7%，报每桶 67.49美元。美国原油期货上涨1.7%，报收于每桶63.67美元。

　　地缘政治紧张局势加剧，在俄罗斯大举进攻乌克兰西部期间，波兰击落了飞越其领空的无人机，这是北约成员国在俄乌战争中的第一枪。

　　周二，在以色列称其袭击了在多哈的巴勒斯坦激进组织哈马斯领导人后，油价上涨了0.6%。袭击发生后不久，这两个指标原油都一度大涨了近2%，随后又回吐了大部分涨幅。尽管如此，并没有立即出现石油供应受扰的威胁。

　　欧盟官员正在华盛顿讨论对俄罗斯的制裁，欧盟执委会主席冯德莱恩周三表示，作为针对莫斯科的新措施的一部分，欧盟正在考虑加快逐步淘汰俄罗斯的化石燃料。

　　交易商预计，美联储将在9月16-17日的会议上降息，这可能会促进经济活动和石油需求。

　　美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加，这是近期供应前景的一个利空信号。

　　EIA称，截至9月5日的一周内，原油库存增加了390万桶。接受路透调查的分析师此前预期为减少100万桶。

　　上周美国汽油库存增加了150万桶，而分析师预计为减少20万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加了470万桶，预期为增加 3.5 万桶。

　　金价周三徘徊在纪录高位附近，受助于对美联储将在下周会议上恢复降息的预期，此前公布的美国通胀数据低于预期。

　　现货金报每盎司3647.94美元，上涨0.6%，周二创下3673.95美元的纪录新高。12月交割的美国期金结算价持平于3682美元。

　　美国劳工部数据显示，受服务价格下降影响，8月美国生产者物价指数(PPI)意外环比下跌。

　　City Index 和 FOREX.com 市场分析师 Fawad Razaqzada 称："美国数据的任何进一步疲软都会继续支撑黄金，预计年底之前可能会有两次以上的降息。“今年迄今，黄金已经大涨逾 39% 。

　　根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储在9月16-17日的会议上降息25个基点的可能性为90%，也有很小的可能性会降息幅度更大。现在，人们的注意力转向周四的消费者物价指数(CPI)，这将是影响美联储政策立场的关键因素。

　　上周的非农就业报告疲软，暗示劳动力市场状况降温，这强化了市场对放松政策的信心。劳工部还下调了截至3月的就业增长估计，暗示在美国总统特朗普对进口商品征收激进关税之前，就业增长已经放缓。

　　与此同时，一名联邦法官周二暂时阻止了特朗普罢免美联储理事库克的企图，这是白宫在一场威胁到美联储独立性的法律斗争中遭遇的早期挫折。

　　现货白银上涨 0.8%，至每盎司 41.21 美元。铂金上涨1.7%，至1391.80美元；钯金 上涨近3%，至1180.81美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周三上涨在97.95之下遇阻，下跌在97.55之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在97.60之上企稳，后市上涨的目标将会指向97.95--98.10之间。今天美指短线阻力在97.90--97.95，短线重要阻力在98.05--98.10。今天美指短线支持在97.60--97.65，短线重要支持在97.40--97.45。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周三下跌在1.1680之上受到支持，上涨在1.1730之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1730之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1680--1.1660之间。今天欧美短线阻力在1.1725--1.1730，短线重要阻力在1.1750--1.1755。今天欧美短线支持在1.1680--1.1685，短线重要支持在1.1660--1.1665。

　　黄金技术分析：

　　黄金周三下跌在3619.00之上受到支持，上涨在3658.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在3662.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向3624.00--3603.00之间。今天黄金短线阻力在3661.00--3662.00，短线重要阻力在3678.00--3679.00。今天黄金短线支持在3624.00--3625.00，短线重要支持在3603.00--3604.00。

　　主要财经数据： 

　　

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