美国假期令市场波动幅度受限，关注今夜美国6月非农数据的表现

　　CWG Markets市场资讯2024年7月5日(周五)：

　　汇讯摘要：

　　周四(7月4日)美元指数继续跌向105关口，最终收跌0.179%，报105.06，创6月中旬以来新低。

　　周四(7月4日)美市盘中，黄金维持上涨，盘中报2357.42美元，涨幅0.06%，盘中最高触及2362美元。此前美国公布了一系列疲软的数据，美联储主席鲍威尔的语气也发生了变化，增加了人们对美联储将比之前预期更早降息的押注。

　　周四(7月4日)随着交易员们继续消化美国原油库存下降的数据以及中东地缘政治局势，国际油价连续第二个交易日收涨。WTI原油收涨0.57%，报84.04美元/桶；布伦特原油盘中触及4月底以来的最高点，最终收涨0.56%，报87.52美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　两家顶级信用评估公司——标准普尔全球评级和Scope Ratings，近期对美国及其他发达经济体不断攀升的债务问题发出了警告。标准普尔在报告中指出，除非面临巨大的市场压力，否则美国、意大利和法国等国家很难改变当前的债务轨迹。在G7集团及其他同等经济体即将迎来选举的敏感时期，国际清算银行也发出了警告，称政府可能面临信心急剧下滑的风险，这进一步加剧了市场对这些国家借贷状况的担忧。

　　标准普尔的分析师弗兰克·吉尔等人在报告中写道：“在当前选举周期，只有市场压力的急剧上升才能促使这些政府采取更坚决的预算整合措施。然而，借贷条件的恶化也将增加财政调整的规模。”

　　Scope Ratings则指出，持续的高借贷成本将对这些国家，包括英国的预算状况造成压力，这种转变可能会增加主权债务可持续性的风险。

　　这两份报告均在7月4日美国市场休市当天发布，正值美国及其他国家选举周期的关键时刻。美国总统乔·拜登面临越来越大的压力，要求他退出2024年的总统大选。与此同时，英国公民和法国公民分别在本周和本周末前往投票站，参与选举。

　　国际清算银行首席经济学家克劳迪奥·博里奥在周日发布的报告中警告称，市场经验表明，形势看似可持续，但可能突然变得不可持续。

　　美国作为世界最大经济体，其借贷行为受到了国际货币基金组织的严厉批评。美联储主席杰罗姆·鲍威尔也承认，美国的债务水平虽然目前并非不可持续，但所走的道路是不可持续的。

　　4日，日本东证指数创下了历史新高，终于打破了追溯至1989年的前纪录。从大约2020年3月算起，东证指数按总回报计算(即包括再投资股息)上涨了约125%。这一涨幅仅比标普500指数低几个百分点，而欧洲斯托克50指数的涨幅大约为100%，远超富时100指数的68%。

　　只是有一个小问题。这是以当地货币计算的结果。如果将所有结果换算成英镑衡量，则欧元区和美国的涨幅令人惊讶地相似，但东证指数的总涨幅却不足50%，低于同期英国市场的涨幅。

　　是日元汇率走低造成了这种差异。在此期间，日元大幅贬值，这是因为，尽管进行了几次轻微调整，但日本的超宽松货币政策维持的时间远远超过预期。由于日本央行的无视，资金已经离岸寻找其他更高收益的投资机会。

　　预测人士预计，定于周五公布的美国非农就业报告将显示，6月份的新增就业步伐放缓，同时工资增长也有所减缓。

　　根据外媒调查的估计，上个月的非农就业可能增加了19万人，预计平均时薪同比增长3.9%，是三年来的最低水平。此外，预计失业率将保持在4%的水平，这是两年多来的最高水平。

　　劳动力市场逐渐降温将支持寻求年内多次降息的美联储决策者。投资者目前普遍认为，美联储将在9月和12月的会议上降息。经济学家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou写道：

　　“总体就业数据可能表明，美联储可以在降息方面保持耐心，但失业率近期的上升显示出更强烈的紧迫性。我们认为，美联储将在9月份的FOMC会议上获得足够的证据开始降息。”

　　对于市场反应，法巴银行分析师认为，市场对非农就业数据的反应可能是不对称的。在上个月核心PCE通胀率微升0.1%，创去年11月以来最小涨幅之后，市场对非农就业数据不及预期的反应可能会大于对数据好于预期的反应。

　　如果通胀和就业双双走软，将引发一场更大的辩论，即数据是在重新平衡还是开始恶化。弱于预期的非农就业数据——尤其是如果伴随着失业率上升，这可能会巩固美联储在2024年降息两次的市场定价，并迫使市场重新评估已经高企的终端利率。与此同时，尽管数据出现上行意外将导致利率预期被抛售，但伴随而来的利率趋陡将是有限的，因为近期通胀取得了良好进展，美联储仍将保持其宽松倾向。

　　City Index高级分析师Matt Simpson表示，“弱于预期的ISM服务业报告是美联储鸽派在非农就业数据公布之前一直在等待的礼物。如果非农就业数据证实了我们在其他地方看到的经济裂缝，金价有可能升至2400美元。我猜测美元指数短期内不会重新测试106，因此我们预计交易商避免交易美元的反弹，并逢低买入黄金。”

　　美联储6月会议纪要维持了数据依赖的中性基调。美联储表示，希望看到通胀率进一步改善(目前仍为2.7%(近期数据显示降至2.6%))和总体经济数据走弱，然后才会按下降息按钮。这是在鲍威尔主席在辛特拉发表讲话之前，鲍威尔在讲话中对通胀下降持更为乐观的态度，尽管他仍表示，在做出降息决定之前，还需要更多数据。

　　预期利率下降对黄金来说是利好，因为它降低了持有无息资产的机会成本。

　　美元指数技术分析：

　　美指周四上涨在105.40之下遇阻，下跌在105.10之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在105.30之下遇阻，后市下跌的目标将会指向105.00--104.90之间。今天美指短线阻力在105.25--105.30，短线重要阻力在105.45--105.50。今天美指短线支持在105.00--105.05，短线重要支持在104.90--104.95。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周四下跌在1.0780之上受到支持，上涨在1.0815之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0790之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0825--1.0835之间。今天欧美短线阻力在1.0820--1.0825，短线重要阻力在1.0830--1.0835。今天欧美短线支持在1.0790--1.0795，短线重要支持在1.0770--1.0775。

　　黄金技术分析：

　　黄金周四下跌在2350.00之上受到支持，上涨在2363.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2350.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2363.00--2369.00之间。今天黄金短线阻力在2362.00--2363.00，短线重要阻力在2368.00--2369.00。今天黄金短线支持在2350.00--2351.00，短线重要支持在2344.00--2345.00。

　　主要财经数据：

　　

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