加拿大失业率升至6.7% 但加元仍显韧性，美元兑加元维持小幅震荡

2026-11-10 15:54:02 来源：汇通网作者：

　　周二欧洲早盘，美元兑加元在1.4120附近近乎持平。在当日稍晚公布的关键美国通胀数据之前，交易者倾向于离场观望，汇价因而缺乏方向性驱动。上周强于预期的美国就业数据，强化了市场对美联储将 “在更长时间内维持更高利率” 的预期，从而支撑美元兑加元。据芝商所 FedWatch 工具显示，市场目前定价美联储 12 月加息的概率接近84.0%。

交易者正等待周二公布的美国消费者价格指数(CPI)报告以寻找新的驱动。经济学家预期 10 月总体 CPI 环比上涨0.3%，核心 CPI 环比上涨0.2%。值得注意的是，该报告将不包含 10 月 CPI 的同比读数，因为一年前的政府停摆导致劳工统计局无法收集部分数据、无法编制完整的指数水平，投资者在解读时需留意这一口径缺失。

　　加元方面，加拿大统计局上周公布的数据显示，10 月失业率攀升至六个月高位 6.7%，经济净减少4700 个工作岗位。据市场调查显示，货币市场随之更新了对加拿大央行加息的押注，目前预计下一次 25 个基点的加息要到明年3 月才会落地。就业与政策预期的双重弱化，本应构成加元的下行压力。

　　丰业银行(Scotiabank)分析师指出，尽管加元有所上涨，“但与同侪相比，加元的相对表现略显逊色，这凸显了其作为低 beta 风险资产与商品货币的角色”。该行补充称，“加元的强势仍然显著，随着其回补 9 月初以来的抛售，正有创出新的本地高点的势头”。不过，该行对这一走势的可持续性持更为谨慎的态度，表示 “鉴于美加利差重新走阔、对加元不利，我们对后市有些谨慎，且近期加元的强势并未得到基本面的确认”。

　　里士满联储主席巴尔金的最新表态在 FXS 讲话追踪中得分6.2，仅略高于 6.1 的历史均值，显示基调略偏鹰但整体与既有基线一致。他强调 “风险在于通胀一侧”，同时称政策路径 “直截了当”，但需 “谨慎” 推进；其观点提及需求韧性、广泛的成本压力，以及企业有意转嫁更高成本，即便消费者信心 “黯淡”、支出却仍在持续。“非常稳定” 的经济状况、健康的贷款管道、温和的裁员与强劲的盈利，共同强化了经济内在强度的叙事，使美联储仍偏向于防范新一轮价格压力。FXS 美联储情绪指数下滑 0.66 点至142.34，显示感知到的鹰派程度温和回落，但该指标仍稳固高于 100 的中性线。

　　技术面看，日线级别美元兑加元维持温和偏多基调，汇价在100 日移动均线与布林带 20 日简单均线(1.4045-1.4060 区域)上方整固。这一位置表明市场存在底层逢低买入意愿；14 日相对强弱指标(RSI)约56，显示上行动能温和而非过度延伸，此前的超买读数已经缓解。下方支撑方面，初始支撑位于1.4060-1.4045区域，即布林中线与 100 日均线的簇集处，若抛压加速，更深的技术缓冲位于布林下轨约1.3910。上方阻力方面，即时阻力出现在布林上轨约1.4205，若能持续突破该水平，将为该货币对更广泛的上行打开空间。4 小时级别上，汇价在 1.4120 附近窄幅整理，短线动能温和，尚未形成突破结构：若 CPI 数据强化加息预期，汇价有望上攻 1.4205；若跌破 1.4060-1.4045 的均线簇，则偏多基调受损，回调将延伸至 1.3910 下轨

编辑总结

　　美元兑加元当前的核心矛盾，是“非农后美联储 12 月加息概率 84.0%、美元维持强势” 与 “加拿大失业率升至 6.7% 六个月高位、加央行加息押注推迟至 3 月” 之间的双向压制，1.4045-1.4060 的均线簇是判断偏多结构是否完整的关键防线，1.4205 则是上行延续的门槛。中期看，若美国 CPI 强化加息、美加利差继续走阔，汇价有望突破 1.4205 并延续上行；但丰业银行的警示值得重视 —— 近期加元强势 “未获基本面确认”，一旦利差压力兑现，加元可能快速回吐涨幅。应重点关注周二 CPI 的实际读数(注意缺少同比读数的口径缺口)、加拿大就业数据的后续修正，以及美加利差的演变。