美国40万亿美元债务像“定时炸弹”！凯雷创始人警告：利息已超过国防开支

2026-09-16 08:41:02 来源：FX168 作者：

FX168财经报社(北美)讯凯雷集团(Carlyle Group，CG)联合创始人、大亨投资人戴维·鲁宾斯坦(David Rubenstein)警告称，美国不断膨胀的债务规模正像一枚“定时炸弹”，不仅威胁长期财政稳定，也正在削弱国家安全。他指出，美国债务总额已达40万亿美元，利息支出已经超过国防开支，这一变化在历史上通常被视为国家走弱的信号。

　　鲁宾斯坦在《Power Players with Brian Sozzi》播客节目中表示，从过去300年到400年的历史经验看，如果一个国家支付的债务利息高于其国家安全支出，往往意味着该国实力开始下滑。“我们现在每年支付的利息比国防开支还多，”他称，美国每年支付的利息已超过1万亿美元，而国防预算约为1万亿美元，“随着这种情况持续，利息支出会继续上升，而用于国防的资金会减少，这会削弱国家安全。”

　　利息负担创下历史纪录

　　债务压力的数字也在不断刷新纪录。根据债券投资公司DoubleLine的最新分析，美国年度利息支出已升至联邦政府收入的18.5%，高于1991年创下的18.4%旧纪录。这一比例在过去四年里已超过四倍增长，而美国年度利息支出目前达到创纪录的1.25万亿美元，是1991年水平的四倍多。

　　这意味着，联邦政府每收取近5美元税收中的1美元，就必须直接用于偿还既有国债利息，而无法投入到更具生产性的领域，例如鲁宾斯坦提到的国防、基础设施以及社会保障等项目。随着债务偿付成本超过多项主要联邦支出，强制性支出可能进一步挤压可自由支配支出，并形成一种负反馈循环：政府为了支付利息，不得不发行更多债务。

　　未来财政空间或被进一步压缩

　　这种结构性负担还会削弱联邦政府在未来经济衰退时实施财政刺激的灵活性。与此同时，美国10年期和30年期国债收益率上升，也在短期内加重了融资成本压力。

　　鲁宾斯坦表示，债务问题最终可能传导至更广泛的借贷市场，“利率会上升，这会让住房更贵、借钱更贵、信用卡成本更高。”在市场层面，若美国长期利息支出继续攀升，债券市场对财政可持续性的关注可能进一步升温，进而影响长端美债收益率、住房按揭利率以及消费信贷成本的定价预期。

　　债务问题引发长期担忧

　　从宏观角度看，债务利息占财政收入比重持续抬升，意味着美国财政资源将更多用于“借新还旧”，而非支持增长和公共投资。对于投资者而言，这类压力通常会强化市场对高利率环境延续、财政赤字扩张以及未来融资成本上行的预期。

　　鲁宾斯坦的表态也再次凸显，随着美国国债规模和利息负担同步攀升，财政稳定性、国防支出空间以及经济增长前景之间的平衡正变得更加脆弱。