加元获双重支撑，非农会否“截胡”？

2026-09-04 14:04:01 来源：汇通网作者：

　　周五(9月4日)亚洲时段，美元兑加元在1.3800下方整理，接近周四触及的近两周低点。油价因地缘风险溢价(美伊霍尔木兹对峙持续)维持高位，加拿大央行9月会议偏鹰信号为加元提供支撑。

　　美联储理事沃勒偏鸽表态将9月加息概率从64%推低至54%，美债收益率走低，美元承压。

油价与加拿大央行偏鹰信号支撑加元

　　美元兑加元在1.3800下方整理，接近近两周低点。原油价格因地缘风险溢价维持高位(美伊霍尔木兹对峙持续)，加拿大央行9月会议偏鹰信号为加元提供支撑。

　　美联储理事沃勒偏鸽表态将9月加息概率从64%推低至54%，美债收益率走低，美元承压。美元指数跌至逾一周低点，市场正聚焦周五美国和加拿大就业数据以寻求政策线索。

　　支撑加元的核心因素来自两方面：

　　一是原油价格因美伊在霍尔木兹海峡对峙带来的地缘风险溢价而维持高位，作为原油出口国的加拿大直接受益；

　　二是加拿大央行在9月会议上释放的偏鹰信号，强化了其相对美联储的利率优势预期。

　　与此同时，美联储理事沃勒的偏鸽表态将9月加息概率从64%快速推低至54%，美债收益率随之下行，美元指数跌至逾一周低点，进一步减轻了加元的外部压力。

　　市场焦点已全面转向周五即将公布的美国与加拿大就业数据，这两份报告将为两国央行后续政策路径提供关键线索，并决定美元兑加元的短期方向。

　　道明证券：强劲非农不足以推动加息，通胀才是关键

　　道明证券指出，即使非农数据强劲也只是加息的“必要条件而非充分条件”——通胀才是决定性因素。

　　强劲就业数据对美元提振有限，除非后续有强劲通胀数据配合。

　　若美加就业数据均疲软，美元兑加元可能进一步下行至1.3750附近；若美国数据强劲而加拿大数据疲软，汇价可能反弹至1.3850上方。

　　道明证券在最新点评中明确区分了就业与通胀的政策权重。

　　该行强调，即便美国非农数据表现强劲，也仅能满足加息的“必要条件”，真正决定美联储是否行动的充分条件仍是通胀数据。

　　因此，单凭就业向好对美元的提振作用有限，除非后续通胀同步走强形成共振。

　　总结

　　美元兑加元当前在1.3800下方整理，油价与加拿大央行偏鹰信号支撑加元，沃勒偏鸽表态施压美元。道明证券认为强劲非农不足以推动加息，通胀才是关键。

　　短期内美元兑加元的走势将主要受美加两国就业数据的相对强弱以及中东地缘政治局势的演变所主导。若两国就业数据均不及预期，加元有望延续偏强态势；若美国非农数据显著强于预期，则可能触发美元兑加元的反弹行情。