美联储与日本央行决议前市场观望，USD/JPY维持高位震荡

2026-07-28 13:45:01 来源：汇通网作者：

　　美元兑日元(USD/JPY)周二亚洲交易时段缺乏明确方向，汇价维持在163.75附近震荡。市场参与者在美联储货币政策会议前保持谨慎，暂时减少方向性押注，导致美元与日元均缺乏明显推动因素。美元指数(DXY)目前小幅回落至101.46附近，此前美元连续上涨后进入整理阶段。投资者正在等待美联储最新政策决定，以判断美国未来利率路径以及美元中期走势。

根据市场利率工具显示，交易员预计美联储维持当前利率水平的概率约为62%，政策利率可能继续保持在3.50%—3.75%区间。同时，市场对于9月份再次调整利率的可能性仍保持较高关注。市场当前最大的疑问在于，美联储未来将如何评估通胀压力。虽然美国通胀已经较此前高点有所下降，但仍高于美联储2%的长期目标水平。通胀回落速度以及美联储对未来政策空间的判断，将成为美元走势的核心影响因素。

　　投资者普遍认为，美联储本次声明可能不会提供过于明确的未来利率指引。此前美联储主席凯文·沃什曾表示，在当前政策环境下，传统的前瞻指引并不一定适合，因此市场更关注其对于通胀风险、经济增长以及政策灵活性的表述。

　　与此同时，日元方面也面临重要政策事件影响。日本央行将在本周五公布货币政策决定，市场预计日本央行可能维持政策利率在1%左右不变，但同时释放偏鹰派信号，为未来进一步调整政策保留空间。日本央行政策态度变化是影响日元走势的重要因素。过去一段时间，日元持续承压主要受到美日利差扩大影响，而如果日本央行进一步强化政策正常化预期，可能改善日元吸引力，并限制USD/JPY继续上涨。

　　不过，目前美元兑日元仍受到美国高利率环境支持。美日利差仍然是USD/JPY维持高位的主要因素，而日本央行政策转向预期则成为日元潜在反弹的重要支撑。市场同时关注全球风险情绪变化。近期能源价格回落以及部分地缘风险降温，降低了市场避险需求，使日元传统避险属性受到一定削弱。但如果未来风险事件重新升温，日元仍可能获得资金流入。

　　从整体市场环境来看，USD/JPY目前处于政策会议前的等待阶段，短期方向取决于美联储和日本央行两大央行政策信号。如果美联储释放偏鹰派信息，而日本央行态度不及预期，美元兑日元可能继续测试高位；反之，若日本央行强化加息预期，日元可能迎来修复行情。

　　日线级别来看，USD/JPY近期保持震荡上行结构，价格运行于163.75附近，整体趋势仍偏向多头。上方阻力首先关注164.50区域，若突破该位置，可能进一步挑战165.00整数关口。下方支撑关注163.00附近，进一步支撑位于162.00区域。技术动能方面，汇价处于高位整理阶段，虽然上涨趋势尚未破坏，但短线存在获利回吐压力。

　　4小时周期来看，USD/JPY进入横盘震荡阶段，价格围绕163.50—164.00区域整理。若汇价重新突破164.50阻力，短线可能延续上涨趋势；若跌破163.00支撑，则可能进入更深调整。技术指标显示，短周期动能有所减弱，市场等待美联储决议以及日本央行政策信号确认下一方向。

编辑总结

　　USD/JPY当前走势主要受到美日货币政策预期影响。美联储维持高利率的预期继续支撑美元，而日本央行未来政策正常化空间则为日元提供潜在反弹动力。

　　短期来看，美联储会议将决定美元方向，而日本央行政策声明将影响日元后续表现。如果美国通胀压力持续，美联储保持偏鹰派立场，USD/JPY可能继续测试高位；若日本央行释放更强政策收紧信号，汇价可能面临调整压力。当前163.00—165.00区域将成为市场关注的重要震荡范围。