澳新银行上调油价展望，短期或将维持在100美元附近震荡

2026-03-24 11:10:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——根据汇通财经APP 报道，澳新银行研究团队最新分析指出，短期内油价预计仍将维持在每桶100美元以上，这主要反映了战争溢价和供应损失的双重冲击。尽管若冲突在3月结束，油价在未来几个季度或有所回调，但澳新银行认为油价不会轻易回到每桶60至70美元的低位区间。生产中断已彻底改变今年石油市场的供需平衡，澳新银行预计2026年油价平均将高于每桶90美元。

这一判断与当前市场现实高度吻合。最新数据显示，布伦特原油价格已攀升至103美元/桶附近，较冲突前水平大幅溢价，充分体现了战争溢价的即时传导效应。澳新银行于3月中旬将2026年第一季度布伦特原油预测由90美元上调至100美元/桶，精准捕捉了供应中断带来的结构性紧平衡。

　　地缘局势溢价的核心在于市场对未来不确定性的定价。即使冲突短期缓和，霍尔木兹海峡等关键通道的运输恢复仍需时间，叠加多个产油国基础设施受损，短期内难以完全消除供应缺口。这种“溢价”并非临时情绪，而是对长期产能恢复周期的理性预期。澳新银行强调，生产中断已导致全球石油市场供需平衡发生根本性转变——此前依赖特定地区的出口流被打乱，迫使买家寻找替代来源，进一步推高物流与采购成本。

　　若冲突如期在3月结束，油价或在后续季度逐步回落，但澳新银行明确指出，不会重返60-70美元的“舒适区间”。原因在于：一是中断带来的产能损失部分为永久性，需数月甚至更长时间修复；二是全球需求虽有季节性波动，但新兴市场增长与库存补库需求仍提供有力支撑；三是OPEC+等组织可能通过延长减产维持价格稳定，避免市场过度失衡。

　　为直观对比不同情景下的油价路径，以下表格展示澳新银行核心观点：

这一高位运行格局对全球经济的影响同样值得关注。高油价将传导至运输、化工及制造业成本端，可能加剧通胀压力，同时利好产油国财政收入，却对净进口国形成额外负担。澳新银行的预判提醒市场参与者：当前并非简单的周期性波动，而是结构性转变下的新常态。

　　编辑总结

　　最新市场动态显示，尽管短期波动剧烈，但澳新银行对2026年油价高于90美元的展望凸显了供需平衡的长期紧绷。地缘局势溢价与供应中断共同筑牢价格底部，投资者需重点关注地缘局势进展与替代能源转型节奏。