美关税政策混乱与经济数据走弱压制美元，DXY延续调整

2026-02-23 14:07:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一亚洲交易时段，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数(DXY)延续跌势，在97.50附近震荡整理。

　　美元走弱的核心原因在于政策层面的反复以及宏观数据表现不佳。

　　美国最高法院裁定总统特朗普在紧急权力框架下实施大规模关税的权限受到限制，

这一决定令市场对未来贸易政策的可持续性产生疑问。虽然特朗普随后提出以其他贸易法律依据推动15%的全球性关税，但政策路径的不确定性并未消除，反而增加投资者观望情绪。

　　在经济层面，美国第四季度GDP年化增长率降至1.4%，明显低于此前水平，显示经济动能正在放缓。

　　同时核心PCE同比升至3.0%，通胀压力仍具黏性。这种“增长减速、通胀偏高”的组合使市场对美联储未来利率政策的判断更加复杂。

　　若维持高利率可能压制经济，若过早宽松又可能刺激通胀反弹，美元因此失去明确方向支撑。

　　此外，市场仍在评估美国与伊朗之间的紧张局势。

　　虽然地缘风险理论上有利于避险资产，但在当前背景下，投资者更关注美国经济基本面放缓带来的结构性影响，美元整体仍显疲软。

　　从美元指数日线结构观察，价格自99.50区域受阻后持续回落，目前已跌破98.00整数关口，短线重心明显下移。

　　均线系统呈现空头排列迹象，5日与10日均线向下发散，并压制价格反弹。

　　若价格持续运行于短期均线下方，表明市场抛压仍占主导。

　　MACD指标在零轴下方形成死叉，绿柱逐步放大，显示空头动能增强；

　　RSI回落至45附近，跌破50中轴线，说明多头动能明显减弱。

　　关键支撑关注97.20区域，该位置为前期低点所在，一旦有效跌破，可能进一步指向96.80甚至96.00关口。

　　上方阻力则位于98.30及99.00区域，只有重新站稳98.30上方，短线结构才有望修复。

编辑观点：

　　美元当前的下行更像是政策信心受损后的阶段性修正，而非趋势性下跌。关税路径的反复，使市场对美国政策稳定性的预期下降，而经济增长放缓进一步削弱美元的基本面优势。

　　不过，在全球风险仍存的环境下，美元仍具备一定避险属性。若地缘风险升级或美联储释放偏鹰信号，或出现技术性反弹。在日线结构未明显修复之前，美元整体仍处于震荡偏弱格局。