日本通胀明显降温削弱加息紧迫性，美元兑日元维持高位震荡

2026-01-23 15:21:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五亚洲交易时段，美元兑日元小幅走高，交投于158.60附近。日本公布的最新通胀数据整体低于前值，削弱了市场对日本央行进一步加息的紧迫预期，令日元在数据公布后短线走弱。

　　数据显示，日本12月全国消费者物价指数(CPI)同比上涨2.1%，明显低于前值的2.9%，并创下自2022年3月以来的最低水平。剔除生鲜食品后的核心CPI同比增长2.4%，同样较前值3.0%显著回落，符合市场预期，也为2024年10月以来最低水平。

进一步剔除食品和能源的核心指标同比增长2.9%，较前值3.0%小幅放缓。

　　通胀数据整体降温，使市场重新评估日本央行政策路径。

　　短期来看，物价压力缓解降低了央行迅速再度加息的必要性，日元在数据公布后的即时反应偏弱。

　　不过，市场对日本央行本次会议的政策决定已有较为一致的预期。

　　日本央行预计将在为期两天的会议结束后维持政策利率不变，继续将利率保持在约0.75%的水平。该利率水平是在去年12月上调后达到的，创下近30年来新高。

　　因此，市场真正关注的焦点并不在于是否调整利率，而在于日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上的措辞。投资者希望从中寻找有关下一次加息时间窗口的线索，这将对日元的中短期走势产生关键影响。

　　从技术面来看，美元兑日元短线走势呈现震荡偏强结构。汇价在此前回落后稳守关键支撑区域，并重新回到158关口上方，显示下方买盘仍具一定韧性。

　　短周期均线对价格形成支撑，汇价运行于主要短期均线上方，表明短线趋势尚未转弱。从结构上看，只要价格维持在158.00之上，多头仍占据主动。

　　上行方面，159.00区域构成短线重要阻力带，该区域此前多次限制汇价上行空间。

　　若在日本央行会议后出现明确的政策信号配合，汇价有望重新测试159关口，甚至进一步向160区域延伸。

　　下行风险方面，若汇价跌破158关口并失守157.50附近支撑，则需警惕技术性回调幅度扩大，届时市场关注焦点将下移至156.80一线。

　　整体来看，在央行事件风险落地之前，美元兑日元更可能维持区间震荡，等待新的方向指引。

编辑观点

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　　日本通胀数据的明显回落，为日本央行放缓政策正常化节奏提供了空间，也使日元短线承压。但这并不意味着日本央行的加息周期已经结束。

　　相反，在政策利率已处于多年高位的背景下，央行更可能通过措辞而非行动来引导市场预期。对美元兑日元而言，真正的方向选择将取决于植田和男是否释放更明确的加息路径信号。在此之前，汇价仍将围绕高位区间反复博弈，波动性或进一步放大。