日本银行准备维持利率不变，市场正在评估进一步加息的空间

2026-01-23 11:30:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——日本银行(BoJ)预计将在周五(1月23日)结束为期两天的货币政策会议后，将基准利率维持在0.75%不变。

　　日本央行在12月将利率上调至三十年来最高水平，周五很可能按兵不动，以便更好地评估先前加息对经济的影响。

　　日本央行行长植田和男预计将重申央行致力于进一步货币政策正常化的承诺。从这个意义上说，投资者将特别关注植田和男的新闻发布会，以获取更多关于央行紧缩周期时机和幅度的洞见。

对日本银行利率决定的预期是什么？

　　市场普遍预计日本银行将在1月维持利率不变，并在经济按照央行预测发展的情况下，暗示进一步收紧货币政策。

　　12月，货币政策委员会批准了25个基点的加息，将利率提升至当前的0.75%水平。会议纪要显示，一些决策者认为有必要进一步收紧货币政策，因为考虑到通胀后实际利率仍处于深度负值。

　　然而，市场完全排除了连续加息的可能性。尤其是本周早些时候首相高市早苗意外呼吁提前大选，并计划暂停食品和饮料税两年，以帮助家庭应对不断上升的通胀趋势之后，更是如此。

　　这些举措对央行货币政策的影响尚不清楚，但日本银行计划逐步正常化货币政策，并在不损害经济增长的情况下取消货币刺激措施。在此背景下，央行将选择等待政治局势明朗以及先前加息的影响显现后再进一步收紧货币政策。

　　另一方面，自市场出现提前大选的猜测以来，日元一直在稳步贬值。观察日元疲软是否促使央行对货币紧缩采取更明确的立场，将会很有趣。

　　日本银行的货币政策决定如何影响美元/日元汇率？

　　投资者已完全计价周五日本银行暂停加息，但央行需要明确承诺进一步货币紧缩周期，以遏制当前的日元贬值。

　　过去几天，日元空头有所喘息，这得益于美元整体走弱(受欧盟-美国贸易争端影响，特别是特朗普总统威胁吞并格陵兰岛之后)。然而，美元/日元今年迄今仍上涨约0.7%，并接近上周触及的18个月高点附近159.50。

　　投资者担心，高市首相在大选后可能获得更强的议会支持，从而扩大其大举支出和减税政策，这将给该国紧张的公共财政带来更大压力。这导致日元暴跌，日本长期收益率飙升至历史高位，人们担心即将出现财政危机。

　　日本银行行长植田最近的评论重申了央行渐进式货币紧缩的论调，表明日本正朝着更持久的通胀体制迈进，并建立了工资与物价同步上涨的机制。日元需要明确的加息信号，才能延续迄今为止脆弱的复苏。

　　技术分析

　　从技术面来看，FXStreet分析师认为日元正处于熊市修正行情中，美元兑日元关键支撑位在157.40区域上方：“该货币对已从高点回落，但美元兑日元需要突破157.40至157.60之间的支撑区域，才能取消近期的看涨结构，并瞄准1月初低点约156.20。”

　　如果日本银行发出犹豫不决的信息，将令市场失望，并削弱对日元的支撑。在这种情况下，分析师认为该货币对可能创下新的长期高点：“技术指标正转为正面。4小时RSI已从50线反弹，显示更强的看涨动能。目前，该货币对正在测试158.70的阻力位(1月16日高点)，这是接近18个月高点159.50前的最后一道障碍。”