降息预期压倒强劲增长数据，美元指数跌至97.80创近两个月新低

2025-12-24 16:07:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三亚洲交易时段，美元指数(DXY)延续周内跌势，连续第三个交易日下行，最低触及97.80一线，较日内高点回落逾0.10%。

　　从整体结构来看，美元正处于阶段性弱势区间，短期内反弹动力有限。

　　基本面方面，美联储政策预期仍是主导美元走势的核心因素。

　　尽管美国第三季度GDP年化增速达到4.3%，显著高于市场预期并超过前一季度水平，但这一利好并未有效提振美元。市场更关注的是通胀逐步降温以及劳动力市场出现放缓迹象，这使投资者继续押注美联储在2026年仍可能实施两次降息。

据市场调查显示，当前利率定价已基本反映出对未来进一步宽松政策的预期，强劲的经济数据反而被视为“滞后指标”，难以扭转美元整体走弱趋势。

　　此外，政策层面的不确定性也对美元构成压力。有关“即便经济表现良好也应推动更低利率”的表态，引发市场对美联储长期政策独立性与稳定性的讨论。

　　这种不确定性削弱了美元作为储备货币的短期吸引力，强化了美元指数的下行倾向。

　　需要注意的是，随着圣诞假期临近，市场流动性明显下降，波动更多受到情绪与预期驱动。

　　在这种环境下，美元虽偏弱运行，但短线快速下跌的空间可能受到限制。投资者普遍选择等待新的数据线索，以确认美元是否具备进一步下探的条件。

　　短期内，美国初请失业金数据将成为观察就业市场变化的重要参考。

　　若数据继续释放走弱信号，或进一步巩固市场对降息的押注，从而对美元形成新的压力。

　　从日线走势来看，美元指数(DXY)已形成清晰的中期下行结构。指数连续多日收阴，并有效跌破前期重要支撑位98.50，同时下探至97.80附近，刷新阶段新低，显示空头占据明显优势。

　　均线系统方面，5日、10日和20日均线呈空头排列并向下发散，指数运行于所有短中期均线下方，反映趋势性走弱格局仍在延续。

　　动能指标上，RSI已回落至40附近，尚未进入极端超卖区，意味着下行空间仍未完全释放；MACD位于零轴下方且绿柱持续放大，空头动能保持增强。

　　整体而言，美元指数日线处于趋势性下跌延续阶段，若短期无法重新站回98.50上方，指数不排除进一步下探97.00整数关口的可能。

编辑观点：

　　整体来看，美元指数当前下行并非经济基本面突然恶化所致，而是市场对未来政策路径的重新定价。在降息预期主导、政策不确定性上升的背景下，强劲的GDP数据难以改变美元偏弱的趋势。

　　短期内，DXY仍可能维持低位震荡甚至惯性下探，但在年末流动性偏低环境下，需警惕技术性反复和短线波动放大的风险。