美元指数小幅盘整，市场情绪偏谨慎，等待方向选择

2025-12-16 14:54:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二欧洲早盘，美元指数继续承压，维持在98.25附近震荡。市场整体交投情绪偏向观望，主要原因在于多项重要美国宏观数据即将集中公布，尤其是被延迟发布的非农就业报告，使投资者在方向选择上保持克制。

　　此次非农就业报告将同时涵盖10月和11月数据，被视为评估美国劳动力市场现状的重要依据。若数据指向就业增长放缓或失业压力上升，市场将进一步强化对美联储继续降息的预期，从而对美元构成新的下行压力。

相反，若就业表现明显强于预期，或在短期内缓解市场对经济放缓的担忧，为美元带来一定支撑。

　　从货币政策背景来看，美联储上周实施了年内第三次、也是最后一次25个基点的降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。

　　这一举措反映出决策层对就业风险的关注度仍然较高。根据利率期货定价，市场目前普遍预期美联储在明年初维持利率不变的概率较高，但中期政策路径仍高度依赖数据表现。

　　美联储官员近期表态整体偏向谨慎。纽约联储主席威廉姆斯指出，在当前就业风险仍然偏高、通胀压力有所缓解的环境下，货币政策已处于较为合适的位置。

　　而部分官员则认为现行政策仍偏紧，这也加剧了市场对未来政策方向的讨论。随着更多官员讲话陆续登场，相关表态可能在短期内对美元走势产生边际影响。

　　总体而言，在就业数据和政策信号进一步明朗之前，美元指数仍面临不确定性，市场短期更倾向于在低位震荡中等待新的驱动因素。

　　从技术走势来看，美元指数整体仍处于弱势运行区间。价格持续承压于主要中期均线下方，反映出市场对美元的中期信心仍未恢复。近期指数多次尝试反弹，但均在关键阻力区域遇阻回落，显示上方抛压较为明显。

　　在下方结构上，98.00附近构成当前首要支撑区域，该位置兼具心理关口与前期整理低点意义。若在重要数据公布后有效跌破这一支撑，美元指数可能进一步下探至97.50附近，从而打开新的下行空间。

　　上行方面，99.00区域形成短线阻力带，该区间既是前期反弹高点，也是短线多空博弈的关键区域。若美元指数能够重新站稳该区域，短期内有望展开技术性修复，进一步目标或指向99.50一线。

　　但在基本面未出现明显转向之前，反弹更可能被视为修正行情。

　　综合判断，技术面与基本面形成共振，美元指数短期仍偏弱运行，方向选择高度依赖即将公布的美国就业数据表现。

编辑观点

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　　当前美元指数的弱势，本质上反映了市场对美国经济放缓与货币政策转向的持续消化。在非农就业数据落地之前，美元缺乏明确上行动力。

　　若就业数据确认劳动力市场降温，美元指数可能进一步承压；

　　反之，即便数据偏强，美元的反弹空间也可能受到中期降息预期的限制。短期内，美元更可能维持低位震荡，等待新的宏观信号指引方向。