日银加息预期升温叠加美元走弱，美元兑日元跌破关键支撑

2025-12-16 14:54:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——日本日元在本周初延续升势，在亚洲交易时段触及一周半以来的高位。市场普遍认为，日本央行在即将召开的政策会议上加息的概率明显上升，这一预期成为推动日元走强的核心因素。

　　同时，全球股市情绪偏谨慎，部分投资者对估值水平和AI主题潜在泡沫的担忧加剧，避险需求回流，也进一步强化了日元的相对优势。

日本央行行长植田和男此前的表态被市场视为重要信号，其指出经济和通胀前景逐步符合央行基准情形，增强了政策正常化的可信度。

　　此外，最新公布的季度企业调查显示，日本大型制造企业信心升至四年来高位，这为央行继续收紧政策提供了现实基础。尽管最新私营部门调查显示制造业仍处于收缩区间、服务业动能略有放缓，但并未动摇市场对日银加息的整体判断。

　　不过，日元进一步大幅升值仍面临一定掣肘。围绕财政状况的担忧持续存在，首相高市早苗提出的大规模财政支出计划引发市场对日本债务压力的关注，这在一定程度上限制了日元的上行空间。

　　因此，日元多头在央行会议前仍保持相对克制。

　　相比之下，美元整体表现偏弱。随着市场加大对美联储未来进一步降息的押注，美元指数徘徊在两个月低位附近。

　　尽管美联储官方表态仍偏谨慎，但利率期货市场已开始计入更为激进的宽松路径。此外，关于未来美联储领导层可能更偏鸽派的预期，也持续对美元形成压制。

　　在这一背景下，美元兑日元的下行趋势得以延续，政策预期的明显分化令汇价承压。

　　短期内，市场情绪仍将保持谨慎，交易员倾向于等待日本央行会议结果以及美国非农就业、PMI和通胀数据的指引，以确认下一阶段的方向选择。

　　从技术走势来看，美元兑日元的结构正在明显转弱。汇价此前多次在短期均线附近受阻，未能有效站上100小时均线，显示上方抛压较重。随后，价格跌破155.00这一重要心理关口，释放出偏空的技术信号，令短线空头占据主动。

　　在下行方向，154.35附近的月内波段低点构成首个重要支撑，一旦测试该区域，可能引发短线博弈。若该支撑失守，154.00整数关口将成为下一道关键防线，跌破后不排除进一步下探空间被打开，汇价或延续一周以来的下行趋势。

　　从反弹角度看，155.40区域已转化为初步阻力带，该位置此前是短线整理区间的支撑，如今构成反压。若汇价尝试反弹但未能重新站稳该区域，上行修复空间将受到明显限制。

　　只有在突破上述阻力后，价格才可能进一步挑战156.00附近的100小时均线。

　　总体而言，技术指标在小时图和日线层面均偏向空头，配合基本面的政策预期分化，美元兑日元短期仍面临下行压力。

编辑观点

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　　当前美元兑日元的走势，清晰反映出日银政策转向与美联储宽松预期之间的强烈反差。在避险情绪回升的背景下，日元重新获得资金青睐，而美元缺乏明确支撑。

　　若日本央行如市场预期释放加息信号，美元兑日元的下行趋势仍有延续空间；反之，若政策表态偏谨慎，短期波动或加剧，但整体方向仍取决于两大央行政策差距是否继续扩大。