美元展望：避险买需抵消降息押注升温，美元指数走高

2025-11-22 08:43:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美元指数在早盘承压后反弹，目前正朝着当日高点100.39推进。尽管市场对12月“降息”的讨论愈发激烈，买盘仍持续支撑汇价走强。此次反弹反映出，在交易员重新评估政策预期并于波动周后调整仓位的背景下，美元需求依然稳固。

该指数已连续第三个交易日站稳200日均线(99.885)上方，短期上涨动能得到进一步巩固。50日均线继续主导主要趋势方向，但其具体点位未予披露。

　　美联储信号引发关注，市场重新定价未来路径

　　纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John Williams)强调了进一步调整政策的可能性，他表示，在今年早些时候实施降息后，当前政策的限制性“已有所减弱”。

　　他补充称，使政策立场更接近中性水平是适当的，这一表态推动交易员将12月“降息”概率大幅提升至70%以上，远高于前一交易日的不足40%。

　　通常而言，降息预期会通过降低相对收益削弱美元吸引力，但美元指数的走强表明，持仓结构及整体风险环境仍在吸引买盘流入。

　　劳动力市场数据呈现喜忧参半的态势：非农就业数据显示就业岗位增长强劲，但失业率升至4.4%，为2021年10月以来的最高水平。这一矛盾局面限制了美元抛售动能，使资金流动保持平衡。

　　交叉货币波动为美元持仓添力

　　日元兑美元汇率升至156.41，此前日本官员强化了口头干预立场。财务大臣片山皋月强调不排除直接干预的可能性，促使交易员密切关注日元潜在支撑因素。干预风险可能抑制日元兑美元的买盘，但此次日元走强并未引发美元全面走弱。

　　欧元兑美元小幅回落至1.1503，此前采购经理人指数(PMI)显示经济活动保持稳定，但制造业出现萎缩。英镑兑美元徘徊于1.3081附近，下周英国将公布财政预算。受避险情绪影响，澳元及新西兰元持续走软，继续为美元指数提供支撑。

　　收益率回落但避险需求支撑美元

　　美国国债收益率走低，10年期国债收益率报4.065%，2年期国债收益率报3.505%。通常收益率下降会限制美元动能，但周四股市承压以及12月政策决议的不确定性回升，仍维持了市场对美元的防御性需求。

　　技术位主导短期交易

(美元指数日图来源：易汇通)

　　美元指数持续测试100.39关键阻力位，若能有效突破该水平，将进一步指向5月12日高点101.977。汇价目前仍位于200日均线(99.885)上方，买盘保持主导地位。50日均线主导主要趋势方向，具体点位未予披露。

　　市场展望

　　在交叉货币支撑、避险买需以及站稳200日均线的多重利好下，美元短期前景仍偏乐观，但需以有效突破100.39为前提。若无法在200日均线上方维持涨势，美元动能将转向下行。