日元155.5关口告破！利多不涨背后暗藏两大“元凶”

2025-11-19 22:30:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(11月19日)亚欧时段美元兑日元继续震荡上行，日元继续值走贬，目前交投于155.59附近。

　　日本首相高市早苗的扩张性财政政策立场及其坚持低利率的倾向，持续加剧日本央行(BoJ)政策紧缩路径的不确定性。

　　这直接抑制了日元多头的进攻性押注，此外，美联储鸽派预期边际降温对美元及美元兑日元汇率形成潜在支撑，交易员在FOMC会议纪要公布前，普遍采取观望态度，汇价呈现震荡走势。

首相反对加息，补充预算引发贬值担忧

　　周二，日本执政的自民党议员小组提议，编制规模超25万亿日元的补充预算，为高市早苗首相的刺激计划提供资金支持。

　　这一举措引发市场对政府债券新增供应的担忧，直接推动40年期日本国债收益率刷新历史峰值。

　　高市早苗上周表态称，日本仍面临通缩回潮风险，并强调其核心诉求：日本央行应推动由薪资增长驱动的通胀，而非依赖食品价格上涨主导的通胀。

　　她敦促日本央行配合政府的经济再通胀政策，并明确表达了对加息举措的反对态度。

　　利多不涨，避险+干预预期难挡日元贬值，首相言论成隐忧

　　但另一方面，近期日元持续贬值引发市场对日本当局干预汇市的猜测，叠加当前市场普遍的避险环境，为具有避险属性的日元提供了部分支撑，但奇怪的是日元并没有因为这些原因放慢贬值的速度，可能反映了市场对高市早苗近期国际出格言论影响日本经济的担忧。

　　同时MonexUSA贸易总监表示：“日本加入了动荡因素，因为这位新首相似乎更具侵略性，想要增加支出，所以，这剥夺了日元作为金融界的避风港的功能，现在日元更狂野了，也更不稳定了。”

　　美联储纪要+非农数据，主导后续走势

　　美国劳动力市场呈现疲软迹象，美联储政策走向成谜，美元多头正等待延迟公布的美国宏观数据，以研判这一全球最大经济体的基本面状况。

　　事实上，美联储副主席菲利普·杰斐逊已表态称央行需谨慎推进政策，而美联储理事克里斯托弗·沃勒则持续为进一步降息造势。

　　因此，市场焦点将牢牢锁定周三即今晚公布的FOMC会议纪要，该文件将成为影响美元短期走势的关键变量。

　　后续，市场注意力将转移至周四重磅出炉的美国9月非农就业报告，这份数据有望为美元兑日元汇率提供明确的方向性指引。

　　技术分析：

　　美元兑日元在突破下降趋势线后，回踩了突破的颈线，未跌破，并守住了颈线。

　　之后汇价一路狂飙，从上升通道角度观察，汇价有望依托上升通道涨至通道上轨的157.50附近，157.50也是压力位。

　　最近支撑位为155.0即5日新，之后是154.50的近期突破位，更远处的支撑是上升通道中轨在154.20附近。