美元展望：美联储会议纪要与非农数据公布前，美元指数企稳

2025-11-19 08:31:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(11月18日)美盘时段，美元指数在狭窄区间内波动，受即将到来的关键事件与清淡交投影响，交易员正等待周三美联储会议纪要和周四9月非农就业报告的发布。

该指数目前仍被200日均线(99.62)压制，同时获得50日均线(98.61)支撑。价格在突破布林带中线(99.41)后小幅走高，在新数据公布前，这一中点位置成为多空双方相互试探的博弈战场。

　　美联储不确定性与政府停摆延迟数据，美元交易员谨慎

　　美元整体走势反映出市场处于犹豫而非回调状态。投资者正关注因43天政府停摆而延迟发布的美国经济数据，仅数据积压这一因素就足以让交易员不愿大举建仓。关键事件为周四的非农就业报告——尽管该数据具有滞后性，但仍至关重要，因为其涵盖了美联储重启宽松周期、鲍威尔在杰克逊霍尔会议上就劳动力市场发表鸽派言论的时期。

　　美联储官员的讲话并未增加清晰度。理事沃勒(Waller)仍主张进一步降息，而副主席杰斐逊(Jefferson)则呼吁放缓行动步伐。这种分歧对美元指数至关重要：任何更深层次政策宽松的信号通常会通过降低相对收益率对美元构成压力，而领导层的谨慎态度则会限制美元下行空间。

　　货币市场定价反映出这种不确定性：12月25个基点降息的概率接近50%，低于一周前的60%。这一降温表明市场正退出激进宽松押注，为美元提供了温和支撑。

　　日元走弱与财政担忧为美元提供支撑

　　日元触及9个半月新低后反弹，但整体来看，日本的政策背景仍对日元不利。高市早苗(Takaichi)推动大规模财政刺激计划，以及更多债券发行的风险，持续对日本国债(JGBs)构成压力，并进而影响日元。

　　尽管植田和男(Ueda)暗示可能加息，但交易员尚未准备大举买入日元。有关日本央行干预汇市的传言升温，但目前尚无迹象表明官员们准备采取行动。

　　这些交叉因素支撑美元兑日元保持坚挺，尽管美元指数对日元的权重不及欧元，但美元兑日元的积极走势仍有助于支撑美元指数。

　　收益率走软或为数据前仓位调整，而非情绪转向

　　美国国债收益率走低，10年期国债收益率接近4.10%，2年期国债收益率为3.566%。收益率下降可能对美元构成压力，但今日的走势更像是数据公布前的仓位调整，而非市场情绪转向。全球股市普遍走软，尤其是科技股，但外汇市场几乎未作反应——这表明交易员尚未急于寻求避险。

　　技术分析：美元指数受困于主要移动平均线

(美元指数日图来源：易汇通)

　　RSI当前值 57，处于中性偏强区间，未进入超买，仍有上行空间。MACD指标中，DIFF与 DEA即将死叉，MACD 柱状图转绿，显示短期动能有所减弱，需警惕回调风险，但只要DIFF不跌破0轴，中期多头结构未破坏。

　　短期策略：价格在 200日均线(99.62)附近承压，若突破则上看布林带上轨(100.24)；若回落，关注50日均线(98.61)和布林带中轨的支撑有效性。

　　趋势判断：中期依托 50 日均线的多头趋势未改，200 日均线的突破情况将决定是否打开上方空间；若失守50日均线，则需警惕中期回调。

　　温和看涨基调维持，但真正突破需等待非农数据

　　短期偏向仍温和看涨，美元保持在布林带中线上方，且激进降息预期降温有助于维持多头活跃度。但在缺乏催化剂的情况下，美元指数可能在移动平均线之间震荡，直至非农就业报告带来下一波推动。