美元“攻防战”：技术面“推杆”至洞口，基本面却在“刨坑”

2025-11-03 20:00:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一 (11月03日)，美元指数在亚洲和欧洲交易时段呈现出温和反弹的态势，现货价格在关键的技术阻力位附近窄幅波动。截至本文撰写时，美元指数报价为 99.8739，日内小幅上涨 0.17%，显示出市场在等待进一步指引前的谨慎买盘情绪。尽管技术面短线有所支撑，但基本面却受到美国国内经济和政策不确定性的挑战，这种基本面与技术面短期分化的格局，成为当前盘面的主要特征。

基本面：消费动能面临考验，政策不确定性升温

　　美国消费者一直是支撑美国经济韧性的中坚力量，但最新的分析显示，这种韧性正面临严峻考验，尤其是在中低收入群体中。

　　知名机构的首席经济学家指出，由于医疗成本上升、潜在的联邦食品援助(SNAP)中断，以及就业市场前景的不确定性，低收入家庭的预算正承受压力。当前正值重要的感恩节和圣诞节购物季前夕，但政府的持续“停摆”不仅切断了低收入人群的福利，也中断了关键的经济数据流，使得美联储等政策制定者难以评估经济的真实状况。

　　此外，该机构的专家还提到了“K形经济”现象，即高收入家庭受益于股市上涨而消费强劲，而低收入群体则面临压力，表现为汽车贷款违约增加和更加精打细算的消费模式。美联储主席鲍威尔也曾指出这种“两极分化”的模式。

　　政策面的不确定性也为经济前景蒙上阴影。关税言论、关于平价医疗法案(ACA)补贴的预算僵局，以及潜在的政府“停摆”对第四季度经济增长可能造成高达一个百分点的拖累。尽管有分析师预计明年初的退税可能会带来一些抵消作用，但短期内，这些“不利政策冲击”将考验美国经济的弹性，使美元的基本面估值承压。这种担忧情绪在市场中形成避险情绪，但同时也可能因美元的避险属性而在短期内支撑美元，形成复杂的交织影响。

　　技术面：60分钟图多头占优，留意布林带收敛

　　当前美元指数的60分钟走势图显示出短线多头占据上风的迹象，但动能可能面临短期耗竭的风险。

　　技术分析推演：美元指数报价99.8739，明显运行在60周期简单移动平均线(60SMA：99.5253)之上，这一事实确立了短线偏多头的技术基调。同时，价格也突破了布林带中轨(99.7820)，并一度触及上轨(99.9090)。这表明在日内交易时段，买方力量集中发力，推动指数上行。

　　指标分析：相对强弱指标(RSI 14)报66.7323，虽然尚未进入超买区域(70以上)，但已处于强势区间，反映出短线动能充足。然而，指数已靠近布林带上轨，且上轨与中轨间的距离相对有限，暗示短期内指数可能面临上行动能放缓或回调的需求。

　　MACD分析：异同移动平均线(MACD)的DIFF(0.0754)和DEA(0.0741)均在零轴上方运行，且DIFF略高于DEA，MACD柱(0.0024)小幅放大，这是一个温和的看涨信号，表明指数短期内的反弹趋势得以维持。但柱状图的数值微小，显示多头力量尚不够强劲，可能随时转向。

　　走势推演：鉴于价格已接近布林带上轨，且RSI处于高位，指数短期内或将围绕上轨附近进行高位整理。若能有效突破99.91附近的阻力并站稳，则有望测试100.00整数关口。反之，若从上轨回落并跌破中轨99.7820，则可能回探60SMA 99.5253寻求支撑。

　　支撑阻力区间预测：DXY

　　基于美元指数期货合约的盘面分析，我们关注以下关键区间：

　　短线阻力；99.90 - 100.00；布林带上轨和100.00心理关口构成的强劲阻力区。盘中需关注价格对上轨99.91的试探情况，若未能有效突破，可能引发短线获利抛压。

　　短线支撑；99.75 - 99.80；60分钟布林带中轨(99.7820)附近，该区域是短线多头保持优势的关键。盘中若跌破此处，表明短线升势受挫。

　　强劲支撑；99.50 - 99.55；60周期SMA(99.5253)所在的区域。这是短线趋势的关键分水岭，守住此位则反弹格局仍存；失守则短线可能转为下行。

未来趋势展望：多空交织，等待方向性突破

　　综合基本面与技术面的分析，美元指数短期内面临一个复杂的多空交织局面。

　　从技术上看，短线多头虽然占据优势，但已经触及布林带上轨，动能存在衰竭的风险，指数倾向于在高位进行区间震荡整理。这种整理是为基本面因素提供时间来发挥影响力。

　　展望后市，美国经济基本面中消费者支出面临的压力、政策面的不确定性(如政府“停摆”和关税言论)构成了美元中长期下行的潜在风险。然而，在缺乏关键经济数据披露的背景下，市场焦点可能转向避险情绪，这可能在短期内为美元提供一定的支撑。

　　因此，美元指数的短期走势将围绕关键的技术区间进行反复博弈。市场需要等待美国政府“停摆”事件的解决，以及后续经济数据的恢复披露，才能为美元指数提供更明确的方向指引。在此之前，指数很可能在 99.50至100.00 的区间内寻求方向性突破。