美元展望：美元反弹，交易员等待周三公布的FOMC会议纪要

2025-10-06 19:54:12 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(10月6日)欧洲交易时段，美元指数小幅走高，在98.37附近波动。尽管谨慎情绪为其提供支撑，但市场对进一步降息的预期升温，且美国政府停摆引发的不确定性，共同限制了美元的涨幅。

政府停摆牵制美元走势

　　美国政府部分关闭状态已进入第五天，美元虽获得小幅支撑，但整体仍承压。议员们未能通过拨款法案以恢复政府运作，且美国总统特朗普宣布可能实施联邦政府裁员，这进一步打击了市场信心。

　　9月非农就业报告发布延迟，导致经济前景更不明朗，投资者因此保持谨慎态度。

　　周末消息显示，美国政府停摆的结束几乎没有取得进展，这意味着政府发布的数据将进一步延迟。本周外汇市场可能再次出现异常情况，多数数据发布暂停，意味着市场会过度关注其他宏观新闻。

　　总体而言，美国政府停摆持续时间越长，美元面临的压力可能就越大。美元目前已展现出相当不错的韧性，市场已大幅提高了“看空美元”的门槛，即美国需传出更负面的消息，才足以推动投资者建立更多美元空头头寸。

　　美联储降息预期压制美元

　　市场对货币政策宽松的押注，限制了美元的上行空间。芝商所(CME)美联储观察工具数据显示，10月降息25个基点的概率为95%，12月再次降息的概率为83%。

　　美联储理事斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)倾向于采取更激进的政策举措，而达拉斯联储主席洛里·洛根(Lorie Logan)则警告称，非住房服务领域的通胀持续高企，需保持政策克制。这种政策立场的分歧，使得美元失去了明确的方向动能。

　　日本自民党总裁选举推动日元走弱

　　高市早苗(SanaeTakaichi)在党内领导人选举后有望接任日本首相，这使得市场焦点牢牢锁定在日本的再通胀政策上。该政策正推动日元走弱、日本国债(JGB)收益率曲线趋陡，同时带动日经指数上涨约5%。她的当选在一定程度上出人意料，日元对美元下跌2%便印证了这一点。

　　然而，美元/日元汇率从此处进一步上行的空间已不大。日元大幅走弱将加剧日本的生活成本担忧；美元/日元汇率的上涨可能引发与美国政府的摩擦；且若美国政府停摆持续更长时间，日元仍可能成为更受青睐的货币。此次汇率突破150.0关口属于暂时性现象，而非美元/日元开启更持续上涨行情的开端。

　　FOMC会议纪要或影响短期前景

　　交易员目前正等待周三公布的FOMC会议纪要，以寻找政策方向的线索。若纪要语气谨慎，可能为美元提供短期支撑；若确认dovish(鸽派)立场，则可能再次引发美元抛售潮。

　　最近，美联储高层的表态显得对进一步快速降息持更为谨慎的态度。达拉斯联邦储备银行行长洛丽·洛根警告称，由于通胀率已连续四年高于2%的目标水平，人们的通胀预期可能会变得不稳定。芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比以及美联储主席菲利普·杰斐逊都指出了美联储面临的困境：一方面通胀正在上升，另一方面劳动力市场却在恶化。古尔斯比特别告诫不要过早地实施降息措施。两人的表态都表明，美联储将在未来采取更加谨慎、更为耐心的政策立场。

　　这表明，政策制定者们对于合适的联邦基金利率存在显著分歧，尤其是在2026年的利率水平上。美国央行官员仍有可能放缓降息的步伐，其程度可能超出我们的预期，甚至超出市场的预期。那样的话，美元反而有可能迎来强劲的支撑。

　　技术分析

(美元指数4小时图来源：易汇通)

　　美元指数(DXY)当前在98.37附近交易，从97.45支撑位反弹后呈现小幅强势。价格上破了一条下降趋势线，高于50日和200日指数移动平均线(EMA)——这两条均线均在97.81附近，表明当前市场偏向“中性至看涨”。

　　若能明确突破98.595阻力位，美元指数可能进一步上涨，目标看向99.05和99.52。但如果指数未能守住97.80支撑位，则可能回落至97.45甚至96.89。

　　相对强弱指数(RSI)目前为69，表明看涨动能正在增强，但交易员仍需通过成交量及指数能否持续收于趋势线上方来确认走势。总体而言，美元正处于企稳状态，且存在谨慎的上行可能性。