英国央行今夜重磅决议！降息大局已定，但内部吵翻了：就业与通胀谁更重要？

2025-08-07 10:37:08 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(8月7日)，全球投资者的目光聚焦伦敦。英国央行即将在19:00(北京时间)公布最新利率决议，市场普遍预期将把基准利率从4.25%下调至4.0%。这将是自2024年8月以来的第五次降息，标志着英国正式进入"宽松周期"。然而，这场看似板上钉钉的降息背后，却暗藏决策层的激烈分歧——一边是持续疲软的就业市场，一边是居高不下的通胀压力，英国央行正面临"左右互搏"的艰难抉择。

降息已成共识，但幅度存争议

　　经济疲软倒逼政策转向

　　英国央行行长贝利(Andrew Bailey)领衔的多数派支持降息25个基点。这一决定主要基于两大压力：一是雇主税上调导致企业用工成本激增，二是特朗普政府重启贸易战对英国出口的冲击。最新数据显示，英国二季度新增就业岗位创下三年新低，部分工厂甚至开始裁员。

　　鹰鸽两派激烈交锋

　　然而，货币政策委员会(MPC)内部意见严重分裂：

　　"鸽派先锋"要求更激进：两名委员主张降息50个基点，认为经济衰退风险已迫在眉睫；

　　"通胀斗士"坚决反对：另两名委员则呼吁暂停降息，担心能源价格反弹和英镑贬值可能将通胀推高至4%(央行目标的2倍)；

　　中间派谨慎前行：多数委员坚持"渐进式降息"，即每三个月调整一次。这种"三足鼎立"的局面与5月会议如出一辙，凸显政策困境。

　　通胀幽灵不散，央行骑虎难下

　　民众对物价的焦虑持续发酵

　　尽管英国央行自2021年5月起就与通胀缠斗，但最新民调显示，70%的民众仍预期未来一年物价将加速上涨。这种"通胀心理"使得央行任何宽松举措都可能被解读为"放任物价"，进一步加剧薪资-物价螺旋。

　　降息路径迷雾重重

　　悲观派(如Pantheon机构)认为：今晚可能是"最后一次降息"，因通胀黏性远超预期；

　　乐观派(如Evercore投行)则预测：若就业数据恶化，9月或11月可能加速降息；

　　市场定价显示：11月再降25基点的概率超60%，但2026年利率或维持在3.25%-3.5%区间，仍显著高于欧元区(2%)。

　　英镑陷入"暴风雨前的平静"

　　亚洲时段，英镑/美元汇率徘徊在1.3350附近，投资者屏息等待政策信号。技术面显示：

　　关键阻力位1.3385(7月高点)若突破，或开启反弹；

　　生死线1.3120(4月低点)一旦失守，恐引发恐慌抛售。

　　货币政策报告成胜负手

　　分析师警告，比起降息本身，市场更关注报告中的两个关键词：

　　是否删除"渐进谨慎"表述？——暗示未来节奏变化；

　　对"通胀预期"的措辞强度——任何软化都可能被视作鸽派信号。

　　北京时间20:30，贝利还将亲自召开新闻发布会。这场"鹰鸽大战"的结局，不仅关乎英国房贷族和企业主的钱袋子，更将影响全球资本流向。对于普通投资者而言，需警惕两大风险：

　　若意外按兵不动：英镑或短线暴涨，但股市恐遭血洗；

　　若释放"宽松到头"信号：债市收益率可能剧烈波动。

　　北京时间10:11，英镑兑美元现报31.3357/59。