注意！美元指数逼近关键分水岭，三大催化剂即将引爆！

2025-06-10 21:03:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(6月10日)欧洲时段，美元指数延续近期窄幅震荡格局。非美货币中，英镑受疲软就业数据拖累表现垫底，其余G10货币波动有限。市场交投清淡，投资者正密切关注中美谈判进展及周三即将公布的美国5月CPI数据，以寻找突破当前僵局的关键催化剂。

当前美元走势陷入典型的“等待模式”，基本面矛盾信号交织：

　　中美谈判的短期扰动

　　知名机构分析师指出，若谈判取得突破性进展，可能缓解市场对特朗普关税言论的担忧，进而强化美元避险属性；反之，压制美元反弹空间。

　　通胀数据与联储政策博弈

　　周三CPI数据成为关键变量。市场预期5月整体CPI同比升至2.5%，核心CPI达2.9%，若数据超预期，或将削弱市场对9月前降息的押注。CME利率期货显示，9月会议前按兵不动的概率高达80%，与路透调查中55%经济学家预测的“首降时点”一致。瑞银首席经济学家乔纳森·平格尔直言：“只要就业市场稳健，FOMC没有理由释放鸽派信号。”

　　财政政策隐忧

　　众议院通过的减税法案若落地，可能推高联邦债务至38.6万亿美元，加剧长端利率上行压力。法国巴黎银行经济学家詹姆斯·埃格尔霍夫警告：“高关税将导致通胀持续至2026年，联储很难在经济未明显恶化时转向宽松。”

　　技术面：均线系统压制明显

　　从日线结构观察，美元指数技术形态呈现弱势整理特征：

　　均线系统：200日均线(104.0782)趋平，50日(100.1037)与100日均线(106.8489)维持下行，且50日均线斜率更陡，显示中期空头格局未改。当前汇价与长期均线偏离度达5%，存在技术性修复需求。

　　MACD指标：DIFF(-0.4175)与DEA(-0.4143)持续粘连，MACD柱状线近乎归零，反映5月22日以来的多空拉锯状态。需警惕死叉或金叉的形成指引突破方向。

　　关键价位：99.00心理关口成为短线争夺焦点，若失守可能下探年内低点98.50；上行需有效突破50日均线方能打开反弹空间。

商品市场方面，WTI原油站稳65美元/桶、铜价维持区间上沿，反映风险资产情绪回暖，一定程度上分流美元避险买盘。

　　后市展望

　　短期来看，美元指数仍受制于三重因素：

　　事件驱动：中美谈判结果与CPI数据可能形成“靴子落地”效应，若通胀超预期或谈判破裂，美元或获阶段性支撑。

　　政策预期：美联储6月会议大概率维持利率不变，但若CPI数据温和，市场可能提前交易9月降息预期，压制美元反弹动能。

　　技术修正：在未突破50日均线前，任何反弹均视为下行趋势中的调整。

　　中长期而言，财政赤字扩张与高关税对通胀的传导效应，可能迫使联储在“抗通胀”与“保增长”间艰难平衡，美元或维持高波动率。交易者需密切关注10年期美债收益率对4.50%关键位的测试结果，以及俄乌局势对能源价格的潜在冲击。