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标普500指数重返6000点!美股“融涨”狂潮要来了吗?分析师:需谨慎

2025-06-10 16:34:02 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——随着美股市场持续升温,标普500指数在上周五(6月6日)重复6000点大关,创下自2月份以来的最高水平,距离历史最高点仅一步之遥。机构投资者对美股的态度也发生了显著转变,从谨慎观望转为积极看涨。这是否意味着一场席卷市场的“融涨”行情即将来临?

    (标普500指数日线图,来源:易汇通)

  机构投资者转向乐观

  过去几个月,机构投资者的市场情绪经历了从谨慎到乐观的戏剧性转变。根据DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)在周一发布的电子邮件报告,机构投资者对美股的信心正在快速升温。道富(State Street)的机构投资者风险偏好指数显示,大型机构如今才开始真正认可市场的近期涨势。科拉斯指出:“信不信由你,机构投资者目前对股市的看法相当乐观,这可能预示着到本季度末,市场有望迎来一波‘融涨’行情。”

  从2025年3月到5月中旬,机构投资者经历了长达两个半月的风险减持操作,这是自2023年9月至12月以来持续时间最长的一次去风险行动。然而,随着标普500指数在5月份的强劲反弹,机构投资者的态度开始转变。科拉斯观察到,当前的风险偏好水平已接近近期峰值,预计这一趋势将在6月下旬进一步显现。机构投资者在5月底明显进入“追涨模式”,试图弥补此前过于保守的投资配置。这种从观望到追赶的转变,为市场注入了新的动能。

  标普500指数重返6000点,估值压力凸显

  根据道琼斯市场数据,标普500指数上周五收于6000.36点,创下2月份以来的最高收盘水平,较2月19日的纪录高点仅低2.3%。周一,标普500指数继续小幅上涨0.1%,延续了此前两周的上涨势头。然而,市场的高估值引发了广泛关注。科拉斯分析称,标普500指数当前对应2025年的预期市盈率为22.7倍(基于每股收益264美元)。这意味着,若投资者希望继续持有美股大盘股,必须对市盈率的上升空间保持信心。

  DataTrek Research进一步指出,除非美国经济正从衰退中复苏,否则标普500指数的收益预期通常会在一年内被下调。当前美国经济并未处于衰退状态,因此即使标普500指数在未来几个月内维持当前水平,其估值也会因时间推移而显得更加“昂贵”。高估值带来的压力,可能为市场埋下回调的隐患。

  “融涨”风险隐现,市场情绪需谨慎

  所谓“融涨”,指的是投资者在“错失恐惧症”(FOMO)的驱动下,追随市场热潮大幅推高股价的现象。这种行情往往伴随着跟风买盘,但也可能因市场过热而导致后续回调。科拉斯警告,当前标普500指数的高位运行,可能正处于“融涨”风险的边缘。历史上,道富风险偏好指数的峰值往往与标普500指数的短期顶部高度相关。例如,2023年7月、2024年7月,以及2025年1月至2月,市场均在机构投资者风险偏好达到高点后出现调整。唯一的例外是2024年10月美国大选前的特殊时期。

  尽管如此,标普500指数在5月份的强劲反弹显示了市场的韧性。此前,受贸易政策不确定性和关税担忧的影响,美股一度承压。但截至周一下午,标普500指数年内累计涨幅已回升至约2%,展现出稳健的增长态势。同期,科技股表现尤为亮眼,纳斯达克综合指数周一上涨0.3%,而道琼斯工业平均指数则基本持平。

  全球股市热潮与机构投资者的追赶

  值得注意的是,全球股市的涨势已持续整整两个月,但机构投资者直到最近才开始加大风险敞口。科拉斯表示,机构投资者在5月底进入追涨模式,主要是为了修正此前过于谨慎的投资策略。这种“后知后觉”的追赶,可能进一步推高市场热度。然而,市场是否能持续保持上涨动能,仍需观察宏观经济环境和政策变化的影响。

  总结:美股热潮下的机遇与挑战

  综合来看,标普500指数突破6000点,伴随着机构投资者从谨慎到看涨的心态转变,为美股市场注入了新的活力。然而,高估值、“融涨”风险以及收益预期的潜在下调,都提醒投资者保持警惕。未来几个月,市场能否延续涨势,或将取决于经济基本面、政策环境以及投资者情绪的动态平衡。对于普通投资者而言,密切关注机构动向、合理评估风险,或许是在这波美股热潮中把握机遇的关键。 返回外汇网首页,查看更多>>

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