加拿大央行决议前：美元/加元是否已完成阶段底部构筑？

2025-06-04 23:40:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(6月4日)，美元兑加元(USD/CAD)欧洲时段维持在1.3700附近整理，前期大幅回落后步入低位横盘格局。近期汇价已从高点1.4400区域持续回落，在1.3680–1.3740区间震荡整理。北京时间周三晚间，加拿大央行将公布最新利率决议，市场普遍预期其将维持基准利率在2.75%不变，届时行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)的讲话也将受到广泛关注。

基本面

　　加拿大央行或连续维持利率不变，反映出其在全球宏观不确定性高企的背景下谨慎应对的态度。尽管加拿大劳动力市场显示出降温迹象，支持货币政策进一步宽松，但通胀回落仍不具备持续性，令决策层保持观望。

　　加元近期走强，部分原因是美元整体回落，以及市场对美方贸易政策的担忧升温。尤其是在美国总统特朗普重新上任后，市场对其强硬贸易立场的关注再度升温。分析认为，若加拿大在未来数月面临更大的贸易不确定性，或促使央行在通胀回归目标前进一步推迟降息。

　　加拿大央行在4月维稳利率后曾强调通胀对称目标的重要性，并指出“决断性”并非预设方向。副行长罗杰斯则淡化市场对加元短线波动的担忧，重申金融体系的稳健性，这为市场提供了一定底气。

　　技术面：

　　从美元兑加元4小时K线图来看，汇价近期自1.3860高点连续回落，最低探至1.3673后止跌企稳，进入震荡整理阶段。当前布林带逐渐收敛，显示波动率正在压缩，暗示行情有望迎来方向性选择。

目前汇价运行于布林带中轨下方，布林中轨1.3747构成上方关键阻力位，进一步阻力位于前期高点1.3740；下方支撑位看向1.3680及前低1.3673，一旦跌破或加速下行至去年9月低点1.3418。

　　MACD指标方面，双线贴近运行，DIFF与DEA黏合，动能柱缩量至中性区域，表明短期方向仍待确认；RSI指标位于36.89附近，处于偏空区间，显示当前市场动能仍偏弱。整体来看，当前技术面呈现明显空头趋势后的整理状态，若1.3740未能有效突破，汇价或维持弱势震荡格局。

　　市场情绪观察

　　近期市场围绕加拿大央行决议展开博弈，交易员在低位显著收敛仓位，反映出对短期方向判断的谨慎。恐惧与贪婪指数表现平稳，显示市场尚未形成一致预期，波动性收敛使得短线资金观望情绪加剧。

　　分析认为，结合基本面与技术形态，当前市场并未形成强烈的趋势共识，短线资金多选择高抛低吸的箱体操作策略。同时，美元指数阶段性回调也削弱了美指对汇价的支撑，增加了加元短线表现的韧性。

　　后市展望

　　短期展望：

　　若加拿大央行按兵不动且声明措辞偏鸽，汇价短线或向上试探1.3740阻力区域，唯有站稳该水平才有可能扭转当前震荡偏空格局；反之，如央行释放偏鹰信号或美方政策加剧市场避险情绪，汇价可能再度测试1.3680–1.3673关键支撑区域。

　　中长期展望：

　　从更大时间框架来看，若1.3673关键支撑有效跌破，将打开下探去年低点1.3418的空间，整体中期结构将转为明显空头格局。而若政策和数据逐步明朗，汇价站稳1.3740后重新上探1.3860并挑战200日SMA(1.4020)亦具可能。