市场消化降息预期，澳元/美元难破关键阻力

2025-05-22 20:44:10 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(5月22日)，澳元兑美元汇价美市盘前延续盘整格局，在澳洲5月PMI数据疲软的拖累下，市场对澳洲联储降息预期升温，汇价难以有效突破200日移动平均线阻力。

基本面分析

　　澳洲最新发布的采购经理人指数显示经济增长动能放缓。5月综合PMI从4月的51降至50.6，创三个月新低，服务业PMI从51下滑至50.5，触及六个月低点，而制造业PMI维持在51.7不变。这组混合数据表明澳洲经济虽然保持扩张态势，但增长势头明显减弱，为澳洲联储进一步宽松政策留下空间。

　　市场已开始消化澳洲联储未来12个月内降息75个基点的预期，现金利率期货显示利率将降至3.10%的低位。澳洲联储在5月会议上将官方现金利率目标从4.10%下调25个基点至3.85%，并在声明中指出通胀已从2022年峰值大幅回落，通胀风险趋于平衡。联储强调在高度不确定性环境下将保持谨慎态度，特别关注总需求和供给的变化。

　　与此同时，美元指数在前期连跌后找到支撑，从两周低点99.34反弹至99.80附近，为汇价形成额外下行压力。市场等待美国5月PMI初值数据，以进一步评估美联储政策前景。

　　技术面：

　　从日线图技术结构观察，澳元兑美元汇价在0.6450心理关口附近遭遇强劲阻力，该位置恰好对应200日移动平均线。汇价在亚洲交易时段初期曾短暂突破该阻力位，但随即遭遇抛售压力快速回落，形成典型的假突破形态。

布林带指标显示汇价运行在中轨0.6413附近，上轨位于0.6481，下轨在0.6345。当前汇价位置表明短期内将继续在布林带中轨上下震荡整理。布林带宽度相对收窄，暗示波动率有所下降，市场进入盘整阶段。

　　MACD指标方面，快线与慢线在零轴上方形成死叉，MACD柱状图转为负值，技术面动量指标发出看跌信号。快线数值为0.0029，慢线为-0.0010，两线差值为0.0024，显示多头动能正在减弱。

　　相对强弱指数RSI目前读数为53.1426，位于中性区域略偏多头位置，但较前期高点已有所回落。RSI指标尚未进入超买或超卖区域，暗示汇价仍有进一步调整空间。

　　从支撑阻力角度分析，0.6450成为关键阻力位，该位置不仅是200日移动平均线所在，也是重要的心理关口。向下方面，0.6400整数关口将提供初步支撑，更强支撑位于0.6370和0.6345布林带下轨附近。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪偏向谨慎，澳洲联储鸽派立场与美联储政策不确定性形成共振，令风险货币承压。澳洲经济数据表现疲弱强化了市场对澳洲联储将采取更为宽松政策的预期。

　　交易员普遍认为澳元在当前经济周期中面临结构性压力，特别是在全球贸易放缓和国内经济增长放缓的双重影响下。市场风险偏好的任何恶化都可能进一步打压澳元等商品货币的表现。

　　后市展望

　　短期展望方面，汇价面临进一步调整压力。技术面多项指标发出看跌信号，加之基本面疲弱数据支撑降息预期，汇价短期内可能测试0.6400和0.6370支撑位。若这些支撑失守，不排除进一步下探0.6345布林带下轨的可能。

　　中期来看，汇价走势将主要取决于澳洲联储政策路径和澳洲经济数据表现。若后续数据持续疲弱，澳洲联储可能被迫加快降息步伐，这将对澳元构成持续压力。反之，若经济数据出现企稳迹象，汇价有望在当前区域形成底部。

　　长期展望存在分化可能。多头观点认为，澳洲作为重要商品出口国，在全球经济复苏背景下将受益于商品需求回升，澳元有望重新获得支撑。空头观点则强调，在全球经济增长不确定性持续和澳洲国内经济结构调整的背景下，澳元可能面临更长时间的调整压力。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。