2025年5月21日今日美元走势分析

　　当地时间 5 月 21 日，纽约尾盘，美元指数跌 0.42% 报 99.60，跌破 100 关口。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌 0.56%，在汇市尾市收于 99.555 。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨 0.39% 报 1.1330，英镑兑美元涨 0.19% 报 1.3419，澳元兑美元涨 0.20% 报 0.6437，美元兑日元跌 0.57% 报 143.6785，美元兑加元跌 0.40% 报 1.3860，美元兑瑞郎跌 0.38% 报 0.8253。

　　影响今日美元走势的因素

　　美债相关因素冲击市场信心

　　北京时间 5 月 22 日凌晨，美国 20 年期国债拍卖结果不佳，直接冲击了金融市场。此次拍卖的国债以 5.047% 的高收益率售出，比拍卖前的交易水平高出大约 1 个基点。总体需求略低于平均水平，为可供出售债务量的 2.46 倍，这是自 2 月以来的最低水平。20 年期国债的收益率在拍卖后升至 5.127%，为 2023 年 11 月以来的最高水平。投资者对美国不断增加的债务负担感到担忧，担心税收和支出法案会使赤字以比预期更快的速度恶化。受此影响，美国三大股指创下自 4 月 21 日以来最大单日跌幅，基准 10 年期美债收益率则触及近三个月高位，美元指数也跌破 100 关口 。国债拍卖遇冷反映出市场对美国债务前景信心不足，进而引发资金从美元资产流出，对美元形成打压。

　　美联储官员态度与经济前景预期

　　近期多位美联储官员表达了对经济不确定性的担忧。旧金山联储主席戴利和克利夫兰联储主席哈马克表示，他们对美国经济的担忧日益加剧。尽管关键经济指标保持强劲，但商业和消费者信心正在恶化，并将部分情绪转变归因于美国的贸易政策。这种对经济前景的谨慎态度，使得市场对美联储后续货币政策走向产生疑虑。如果经济前景持续不被看好，市场预期美联储可能会采取更为宽松的货币政策来刺激经济，这将降低美元资产的收益率吸引力，不利于美元走势。

　　信用评级下调的后续影响

　　自穆迪将美国信用评级从 Aaa 下调至 Aa1 以来，美元开启新一轮跌势。信用评级的下调反映了对美国财政状况和债务可持续性的担忧。这使得全球投资者在配置资产时，对美元资产的信心下降。虽然信用评级下调不是一朝一夕就对美元造成毁灭性打击，但在持续的市场心理影响下，会逐渐改变资金流向。国际投资者可能会减少对美元资产的持有，增加其他相对稳定货币资产的配置，从长期来看对美元走势构成下行压力。

　　全球贸易局势及七国集团会议预期

　　本周七国集团(G7)财长与央行行长会议在加拿大举行，货币政策成为焦点。市场密切关注会议结果，试图寻找特朗普政府谋求美元走弱的任何迹象。特朗普政府推行的一系列关税政策本身就给全球贸易局势带来极大不确定性，进而影响美元汇率。此前中美经贸会谈取得一定成果，市场情绪得到安抚，对美元汇率产生了一定支撑作用。但全球贸易格局仍在动态调整中，未来关税政策的任何变动都可能引发市场对美元需求的变化。如果七国集团会议传出不利于美元的政策信号，如对美国贸易政策的批评或者联合其他国家推动美元贬值的暗示，都将进一步打压美元。

　　市场对美元走势变化的反应

　　外汇市场货币对波动

　　在美元指数下跌的背景下，外汇市场各货币对出现明显波动。欧元兑美元涨 0.39% 报 1.1330，欧元区经济数据相对稳定以及欧洲央行货币政策的相对稳定，使得欧元在美元走弱时吸引资金流入，推动欧元兑美元汇率上升。英镑兑美元涨 0.19% 报 1.3419，英国经济数据表现以及脱欧后与欧盟关系的逐步稳定，让英镑在美元下跌时有一定上涨动力。澳元兑美元涨 0.20% 报 0.6437，澳元作为商品货币，其汇率受到全球大宗商品价格以及澳大利亚经济复苏情况影响，在美元走弱时，部分资金流入澳元寻求新的投资机会。而美元兑日元跌 0.57% 报 143.6785，日元作为传统避险货币，在市场不确定性增加、美元走弱的情况下，吸引了避险资金流入，推动日元升值，美元兑日元汇率下降。

　　资本市场波动

　　美国金融市场遭遇 “股债汇三杀”。美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌 1.91%，纳指跌 1.41%，标普 500 指数跌 1.62%。科技巨头普遍下挫，如特斯拉收跌 2.68%，苹果跌 2.31%，英伟达跌 1.92% 等。美债收益率飙升，长期国债成为抛售的重灾区，美国 20 年期国债收益率日内冲高 13 个基点至 5.12%，30 年期国债收益率升至 5.09%，十年期国债收益率也升至近 3 个月的新高 4.60%。美元走弱、股市下跌以及债市抛售之间相互影响。美元走弱影响国际资金对美国资本市场的信心，资金流出促使股市下跌，而股市下跌又引发投资者寻求避险资产，抛售风险较高的美债，进一步冲击债市，形成恶性循环。

　　大宗商品市场变化

　　国际金价上涨，5 月 21 日亚洲早盘时段，伦敦现货黄金上破 3300 美元大关，为 5 月 9 日以来首次，纽约黄金期货也突破每盎司 3300 美元关口。COMEX 黄金期货价格在 5 月 22 日早间攀升至 3317.5 美元 / 盎司，涨 1%。美元与黄金通常呈现反向关系，美元走弱使得以美元计价的黄金对于其他货币持有者来说变得更加便宜，从而刺激黄金需求上升，推动金价上涨。国际油价也持续拉升，5 月 21 日 WTI 原油逼近 64 美元 / 桶，布伦特原油升破 66 美元 / 桶。虽然油价上涨有地缘政治因素，如多名美国官员表示以色列正准备袭击伊朗核设施，但美元走弱也在一定程度上推动了油价上升。因为石油以美元计价，美元贬值使得石油出口国为保证收益，倾向于推动油价上涨 。

　　美元走势的未来展望

　　从短期来看，若后续有强劲的经济数据发布，如即将公布的美国 5 月密歇根大学消费者信心指数初值、美国 4 月进口物价指数月率等数据超预期，可能会提振美元在短期内反弹。但如果数据不及预期，美元可能会延续当前的下跌趋势，面临更大下行压力。同时，全球贸易局势的任何新消息都可能引发市场情绪剧烈波动，从而影响美元汇率。此外，美联储官员后续的讲话以及其他宏观经济数据发布，也可能在短期内对美元走势产生影响。

　　从中长期来看，美元面临诸多结构性挑战。关税问题对美国通胀率和失业率带来的 “双升” 压力，以及全球经济格局的调整，都可能削弱美元的国际地位和吸引力。随着其他国家和地区经济实力增强以及货币国际化进程推进，全球对美元的依赖程度可能逐渐降低。机构投资者投资组合的调整趋势以及全球资金流向的变化，也可能对美元中长期走势产生不利影响。尽管短期内美元可能因某些因素出现反弹，但中长期下行压力不容忽视。 美元指数在未来 12 个月内可能再下跌 9%，至 91 点，其中美元对其避险同行欧元、日元和瑞士法郎的疲软最为明显。到 2026 年第二季度，欧元 / 美元可能达到 1.25，美元 / 日元可能达到 130 。 返回外汇网首页，查看更多>>