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玉米出口超预期,期货为何却逆势下跌?大豆现货基差坚挺背后隐藏了什么?

2024-09-07 10:23:05 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——美国农产品期货市场在周五继续显示波动,各主要农产品的期货和现货价格受到了供需变化、基金平仓操作及天气因素的多重影响。以下是对玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的详细分析。

  据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:

  2024年9月6日当日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净空头。

  最新30个交易日,大宗商品基金:

  增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净空头。

  具体变动数据见图表。

    玉米市场:现货基差上涨,期货下跌

  周五,美国中西部河流码头和仓库的玉米现货基差报价整体呈上涨趋势。伊利诺伊州莫里斯河流码头的玉米基差上涨了3美分,内布拉斯加州布莱尔升降机的基差也上涨了5美分。相较于现货的上涨,期货市场则受到了基金平仓操作的影响。CBOT 12月玉米期货(CZ24)下跌4-1/2美分,收于每蒲式耳4.06-1/4美元,尽管本周整体上涨了1.3%。

  美国农业部公布的数据显示,2024/25年度美国玉米的每周出口销量达到1,822,500公吨,远高于分析师预期的70万至140万公吨。这一出口数据为市场提供了一定支撑,然而,全球范围内的需求前景依然存在不确定性,尤其是来自中国的需求有所放缓。此外,韩国饲料领导委员会(FLC)通过私人交易采购了6.6万至6.8万吨美国饲料玉米,进一步推动了国际市场的采购需求。

  墨西哥湾驳船运往港口的玉米报价稳定。9月装载的CIF玉米驳船报价比芝加哥12月期货高出87美分,而10月的出口溢价则下跌2美分,至115美分。

  大豆市场:期货因获利回吐下跌,丰产预期施压

  大豆市场在周五表现出显著的下跌。CBOT 11月大豆期货(SX24)下跌18.5美分,收于每蒲式耳10.05美元,尽管本周整体仍上涨了0.5%。市场主要受到美国大豆丰产预期的压力,同时部分投机者在本周早些时候大量平仓后进行了获利了结。

  从现货市场来看,大豆基差价格表现相对稳定,9月装载的CIF驳船出价比期货高出82美分,较周四持平。10月下半月装船的大豆离岸价出口溢价与周四持平,仍为118美分。美国农业部数据显示,2024/25年度大豆的每周出口销量为1,658,700公吨,低于预期,显示出国际市场需求的波动。

  此外,河流水位低导致的物流瓶颈问题进一步影响了大豆的出口运输,尤其是通过密西西比河的驳船运力减弱。气象预报显示,未来一段时间的降雨量依然低于正常水平,这将延续对运输的不利影响。

  小麦市场:期货获利了结,但周线仍上涨

  小麦期货市场周五同样下跌,主要原因是基金在本周早些时候上涨后进行了获利了结。CBOT 12月软红冬小麦期货(WZ24)下跌7-3/4美分,收于每蒲式耳5.67美元,但本周整体仍上涨2.8%。

  全球小麦市场的消息同样错综复杂。乌克兰小麦出口量从上一季节的490万吨增至750万吨,尽管俄乌冲突影响了部分出口。与此同时,俄罗斯宣布部分地区进入农业紧急状态,这可能导致后续小麦供应的进一步收紧。欧洲市场的糟糕天气进一步加剧了小麦供应的紧张,尤其是法国的小麦产量创下40多年来的最低水平。

  豆粕市场:现货价格持稳,期货下跌

  豆粕市场在周五表现相对平稳。CBOT 10月豆粕期货(SMV24)下跌1.60美元,收于每短吨320.80美元。现货市场的基差报价保持不变,美国农业部公布的数据显示,下一销售年度的豆粕出口销量为434,700吨,高于上周的428,921吨,也超过了行业预估的上限。

  尽管期货下跌,但豆粕的现货市场并未出现显著波动,尤其是在国际市场需求稳定的情况下,未来可能会继续保持坚挺。

  豆油市场:期货下跌,全球需求不振

  豆油市场周五同样表现出下跌趋势,CBOT 12月豆油期货(BOZ24)下跌1.54美分,收于每磅39.63美分。国际市场上,埃及发布了进口大豆油的采购招标,但整体需求依然低迷,尤其是中国等主要进口国的采购放缓,这对豆油价格构成了压力。

  未来一周,交易员将密切关注美国农业部即将发布的月度供需报告,以及美国作物生长的最新情况,这些将直接影响到市场的预期和走势。

  综上所述,本周美国农产品期货市场在供需、天气和基金操作的多重因素影响下,各品种的价格波动明显。玉米和大豆的现货价格受物流和基差的支持,但期货市场面临丰产预期和获利了结的压力;小麦虽然短期下跌,但欧洲和俄罗斯的供应紧张问题为未来提供了支撑。交易者需要密切关注即将发布的政府报告和市场动态,以调整策略。 返回外汇网首页,查看更多>>

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