日元强势反弹，避险情绪还能撑多久？非农数据将掀起风暴！

2024-09-06 16:19:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——日元本周再度成为市场焦点，尤其是在美联储政策预期不明朗的背景下，日元表现出了令人瞩目的强势。周五(9月6日)随着避险情绪升温及美国即将公布的8月非农就业报告，投资者的注意力迅速转向了外汇市场。日元兑美元的涨势不容忽视，而背后的驱动因素则更加复杂。

美日汇率走势简析

　　周五下午，日元兑美元上涨约0.8%，报1美元兑142.31日元，逼近8月5日的高点141.70。这个走势反映了市场对美联储降息的预期日益增强。摩根大通和瑞穗证券等机构认为，美国就业数据可能成为日元进一步走强的关键催化剂。摩根大通的策略师James Nelligan与Patrick Locke指出，预计非农就业数据不及预期将增强市场对美联储加息放缓的押注，这可能支撑日元继续走强。

　　根据最新调查，美国8月非农就业数据料增加16万人，失业率预计下降至4.2%。而如果失业率上升至4.4%，根据麦格理集团策略师Gareth Berry的分析，美元兑日元将“陷入困境”。期权市场的定价同样显示，未来一周日元突破8月5日高点的可能性接近三分之二。

　　此外，澳新银行的分析师Mahjabeen Zaman也指出，如果数据弱于预期，美元兑日元可能会回到8月初的低点。在避险需求驱动下，日元有望在短期内获得更多支撑。

　　基本面变化及日元的避险角色

　　本周日本股市表现疲软，尤其是受日元升值的影响。日经指数连续第四个交易日下跌，本周累计下跌5.15%，创下自7月以来最糟糕的表现。日元走强不仅对出口型企业造成压力，同时也反映了全球经济前景不确定性下，市场对避险资产的需求提升。

　　从基本面来看，日本经济数据略显疲软，7月家庭支出同比仅增长0.1%，远低于预期的1.2%，而环比则下降1.7%，显示出消费的低迷。尽管8月服务业PMI稳定在53.7，表现良好，但整体经济前景依旧受到通胀压力和消费疲软的影响。这在一定程度上为日元的避险需求提供了支持，但长期看，国内经济因素可能限制其涨幅。

　　同时，日本央行的货币政策走向也成为日元走势中的不确定因素。日本央行审议委员高田创表示，虽然央行可能分阶段加息，但在全球市场动荡的情况下，过早加息可能会给企业带来压力。这种谨慎的态度，结合全球央行普遍偏鸽派的背景，给市场增添了更多不确定性。

　　技术面展望

　　从技术面来看，日元兑美元已连续数日上涨，短期内有望继续挑战8月高点。部分策略师认为，如果美元持续走软，日元突破141水平将是大概率事件。然而，短期的回调风险也不可忽视，特别是在非农数据公布前市场情绪波动较大。

　　当前市场的关键阻力位在141.70-142.00区间，如果日元成功突破这一点位，将为进一步上涨打开空间。相反，如果非农数据表现超预期，美元可能反弹，日元兑美元将面临回落至144水平的风险。因此，短期市场走势仍需密切关注数据的表现及其对美联储政策预期的影响。

分析师观点及市场预期

　　知名机构的策略师普遍认为，日元的短期走势将主要取决于即将公布的美国就业数据和美联储的政策方向。摩根大通的策略师指出，市场已经开始为日元的进一步上涨做好准备，特别是在全球经济不确定性加剧的背景下，日元的避险属性将持续受到青睐。

　　瑞穗证券的首席策略师Shoki Omori也表示，美元兑日元的跌破142将是一个关键信号，而如果失业率数据意外攀升，测试141甚至更低的水平也是有可能的。此外，澳新银行的分析师则认为，日元的升势还有更多空间，特别是考虑到市场对美联储大幅降息的预期在逐渐增强。

　　在这些分析师的观点中，有一个共同的逻辑：日元的强势不仅仅来自日本国内经济，而更多是全球避险情绪的集中反映。美联储的政策走向仍是影响日元走势的核心变量，尤其是在市场对全球经济放缓的担忧不断增加的情况下。

日元本周表现抢眼，避险情绪和市场对美联储降息的预期成为推动其上涨的主要力量。在8月非农就业数据公布之前，市场情绪较为谨慎，而投资者普遍预期美国就业数据将对未来几周的货币政策形成关键影响。如果数据不及预期，日元将进一步上涨；但如果就业数据强于预期，美元可能暂时反弹。

　　短期内，日元的走势仍将受到全球经济数据和央行政策的主导，特别是美联储的政策决定。对于日元多头而言，目前的市场环境似乎依旧利好，但需密切关注未来几天的关键数据，以应对市场可能的波动。