棕榈油市场分析：供需错位加剧，价格能否守住关口？

2024-09-06 22:56:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(9月6日)，棕榈油市场继续在压力下波动，基准合约11月棕榈油价格报每吨3901林吉特，较前一交易日下跌16林吉特，跌幅0.41%。棕榈油本周累计下跌1.91%，主要受库存上升和需求疲软的双重打击。

马来西亚棕榈油委员会(MPOB)即将在9月10日发布月度库存数据，市场目前的情绪较为谨慎。知名机构的调查显示，预计8月底马来西亚棕榈油库存可能攀升至六个月高位的186万吨，较7月底增长7.31%，这让投资者对短期价格走势抱有一定的担忧。吉隆坡交易员表示，期货交易价将在3850至3950林吉特区间波动，市场观望情绪明显。

　　与此同时，国际油脂市场的波动同样影响着棕榈油的价格表现。大连商品交易所的豆油和棕榈油期货分别上涨0.03%和0.54%，而芝加哥期货交易所的豆油期货则下跌0.39%。棕榈油价格追踪其他植物油类的表现，因为这些油类在全球市场上竞争激烈。

　　供需关系与库存压力

　　马来西亚的库存预期攀升和出口需求低迷是目前市场面临的主要挑战。全球最大棕榈油出口国印度尼西亚也计划降低出口关税以提升竞争力，增加农民收入。这一政策调整进一步加剧了区域市场的竞争，可能使马来西亚出口商面临更大的压力。

　　林吉特近期兑美元上涨0.13%，这对棕榈油的出口竞争力构成了压力。由于棕榈油是以林吉特计价的，林吉特走强使其对外汇持有者的吸引力下降，抑制了海外买家的采购意愿。

　　根据知名机构的分析，当前市场的供需错配依然明显。需求端疲软，而供应端却因良好的天气条件和生产季节性高峰期迎来扩张。这种供需失衡加剧了价格的下行压力。

　　原油市场的联动效应

　　原油价格对棕榈油市场的影响不容忽视。最近，美国原油库存大幅下降、OPEC+产油国推迟增产的消息推动了油价小幅上涨，而这直接影响了棕榈油的市场预期。原油价格上涨使得棕榈油作为生物柴油原料的吸引力增强，增加了市场对棕榈油的需求。投资者需要密切关注原油市场动态，因为两者价格的联动性在当今能源市场中十分关键。

　　棕榈油作为原油的潜在替代品，在能源价格走高时吸引了更多的市场关注。这也意味着原油价格的上升会推动棕榈油价格的上涨，而原油价格回落则可能削弱这种关联效应。

　　技术面分析：关键支撑与阻力位

　　从技术面来看，棕榈油价格继续在区间内震荡整理。目前，价格处于3850至3950林吉特的波动区间，市场等待MPOB库存数据的进一步指引。短期内，棕榈油价格若能守住3850林吉特的支撑位，仍有望维持震荡整理格局。

　　知名分析师指出，若库存数据表现不及市场预期，可能会触发价格进一步走低，挑战3800林吉特的关键支撑位。而如果库存增幅超预期，价格可能快速跌破这一支撑位，触发更深的技术回调。

　　在更大周期的4小时图上，可以看到棕榈油价格在3950附近的阻力较强，反弹空间受限。价格一旦突破4000林吉特关口，可能引发新一轮买盘力量的介入。但如果未能有效突破，则市场可能继续震荡走弱。

　　市场情绪与未来展望

　　市场的焦点仍集中在9月10日的MPOB报告，特别是库存数据是否能提供新的方向指引。在出口需求疲弱的背景下，库存攀升加剧了市场的看空情绪。知名机构预计，如果未来几周出口需求没有明显改善，棕榈油价格可能面临更大下行压力。

　　然而，部分机构分析师认为，尽管短期内市场情绪偏空，但如果原油价格继续维持强势，棕榈油作为生物柴油的需求有望提供一定支撑。此外，全球油脂市场的波动也为棕榈油价格提供了潜在的利好因素。随着印度尼西亚的出口政策调整，市场竞争格局将发生微妙变化，或为棕榈油价格带来新的波动契机。

　　整体来看，当前棕榈油市场仍处于多空交织的局面，库存上升、需求疲软与原油市场的支撑效应并存。投资者需密切关注即将公布的关键数据，同时灵活调整交易策略以应对市场的快速变化。

　　在当前市场环境下，棕榈油价格短期内将继续在3850至3950林吉特区间波动，市场情绪主要依赖于库存数据的表现。原油价格的波动和印尼政策变化也是未来几周市场关注的重点。投资者需保持警惕，密切关注各类相关市场的联动效应，以准确把握棕榈油期货的走势方向。