PCE数据波澜不惊，经济学家热评，美联储降息路在何方？

2024-09-01 08:43:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美国商务部周五(8月30日)表示，上个月个人消费支出(PCE)物价指数上涨了0.2%，与6月未修正的0.1%的增幅一致，符合经济学家的预期。

这些数据看起来不太可能让美联储改变其政策路径，尽管美联储将PCE物价指标作为货币政策的通胀衡量标准，但预计其仍将在9月份至少降息25个基点。

　　在截至7月的12个月中，PCE物价指数上涨了2.5%，与6月的增幅一致，高于路透社调查的经济学家预期的2.6%的增幅。剔除波动较大的食品和能源成分，PCE物价指数上个月上涨了0.2%，与6月的增幅一致。

　　市场反应

　　股票市场：美国股指期货上涨了0.35%，在窄幅波动中运行，预计华尔街开盘平稳。

　　债券市场：美国10年期国债收益率小幅上升至4.877%，两年期收益率上涨至4.927%。

　　外汇市场：美元指数上涨了0.15%，而欧元下跌了0.09%。

　　经济学家评论

　　OLU SONOLA，美国经济研究主管，FITCH评级

　　“这是关于通胀和经济增长的双重好消息。通胀数据正逐渐变得无聊，因为这份报告延续了近期温和的核心和整体通胀数据。消费者支出继续意外地超过所有预期，明显表明经济继续保持良好状态，增长超出趋势。”

　　“现在的问题是，随着劳动市场继续降温，我们将在剩余的月份看到多大的消费者支出放缓？9月份降息25个基点几乎已成定局，但美联储仍希望下周的就业报告不会增加对50个基点降息的压力。”

　　BRIAN JACOBSEN，首席经济学家，ANNEX财富管理

　　“收入和支出稍微好于预期，而通胀与预期一致。这可以强化美联储已经稳定着陆的观点。然而，正如Yogi Berra所说，‘一切未结束，之前一切都未结束。’这是7月的数据，而美联储尚未降息。我们可能会看到一些对增长的下行压力，因为储户失去了一些利息收入，而借款者可能会等一段时间再进行再融资，直到降息变得更有意义。为什么在降息25个基点后再融资，而不是等待六个月后有一个完整的百分点的降息？增长在降息后通常会先放缓，然后再加速。”

　　SAM STOVALL，首席投资策略师，CFRA研究

　　“报告基本符合分析师的预期。股票和固定收益市场没有回应。这份报告并没有引发大的市场反应。它确认了美联储主席鲍威尔所说的，未来的重点可能会放在就业趋势上，因为普遍认为通胀趋势可能会继续向2%的目标靠拢。”

　　“通胀并不是美联储担心的事情。然而，美联储将继续关注就业情况。”

　　CAMERON DAWSON，首席投资官，NEWEDGE财富管理

　　“投资者看到另一个软着陆的迹象——即通胀放缓或至少没有加速，但个人收入仍然有韧性，保持健康的增长速度，而且这并没有以牺牲增长为代价。”

　　“如果你看到增长保持韧性，这表明美联储不需要急于采取行动，但你也有这种精炼的情况，暗示美联储还有调整利率的空间。这是另一种‘黄金锁’式的报告，真正精准地在中央位置。市场得到了它真正想要的。”

　　PETER CARDILLO，首席市场经济学家，SPARTAN资本证券

　　“这些数字很好，当然它们表明通胀已经见顶并继续走低。”

　　“个人收入(增长)并不是特别强劲，消费继续上涨，这表明2025年上半年衰退的可能性微乎其微。”

　　“显然，我们将迎来一次降息，我认为，无论是25个基点还是50个基点仍然有待讨论，这将取决于下周的就业数据。如果数据远低于预期，比如(就业人数)增长低于10万人，这将提高50个基点降息的可能性，尤其是通胀朝着正确方向发展。”

　　“我预见三次降息，根据就业数据，9月份可能降息半个百分点。如果没有，那么9月份降息25个基点，然后12月份降息50个基点。”